万腾Vatee 2025.10.15每日市场分析报告

一、 宏观基本面要闻

1、 美国政治与财政动态

o 美媒称，特朗普政府正为长期停摆做准备，拟动用关税收入及特别资金维持关键项目运作，如军人工资与WIC营养计划；同时以暂停蓝州基建和裁减联邦雇员等手段向民主党施压。分析认为，此举虽能缓解短期冲击，却可能进一步延长停摆僵局。

o 特朗普宣布将于周五公布一份拟永久关停的“民主党项目”清单，以强化在政府停摆僵局中的政治施压；与此同时，参议院第八次尝试通过临时拨款法案再度失败，停摆已持续三周，两党仍互相指责、僵局未解。

o 美媒：美国将在数周内公布国家安全战略。

2、 全球市场动态

o 鲍威尔表示，货币市场流动性趋紧，缩表或接近尾声；尽管经济数据强于预期，就业仍显疲软，降息需在稳就业与控通胀间谨慎权衡。鲍曼预计年内再降息两次，柯林斯则认为通胀回落与就业风险并存，进一步降息25个基点属审慎之举。

o IMF上调2025年全球增长预测至3.2%，称特朗普贸易战或拖累全球产出。

o 英国央行行长贝利：更高的不确定性与市场碎片化风险推动金价上涨。

o 美股周二收盘，道指初步收涨0.44%，标普500指数跌0.16%，纳指跌0.76%。博通(AVGO.O)跌3.5%，英伟达(NVDA.O)跌4.4%，纳微半导体(NVTS.O)涨26%。纳斯达克中国金龙指数跌1.95%，阿里巴巴(BABA.N)跌超2%，百度(BIDU.O)跌4.6%。

o 特朗普：对西班牙不满，正考虑对西班牙实施贸易惩罚。

o 法国总理勒科尔尼在施政演讲中表示，政府将力争在2026年把财政赤字降至GDP的5%以下，并强调削减公共开支是当前最紧迫的任务。

3、 地缘与风险事件

o 马达加斯加哗变军人宣布夺取政权。

o 以色列决定在哈马斯交还全部以方遇难者遗体前暂不开放拉法口岸。尽管哈马斯表示正努力履行协议并已释放所有在世被扣押人员及部分遗体，但仍有24具遗体未交还，导致加沙停火协议首阶段执行受阻。

二、 行情回顾与分析

1、 黄金（XAUUSD）

截至10月14日，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为1021.45吨，较上一个交易日增加2.57吨。10月14日现货黄金自4110.42美元/盎司开盘后强势拉升，触及当日高点4179.748美元/盎司后快速回落，跌破4100美元关口，最低向下触及4090.53美元/盎司，为典型的“假突破+多头获利回吐”走势。随后价格呈宽幅震荡格局，市场多次反弹但未能突破前高，说明上方抛压较重，短线资金偏谨慎。最终收于4142.588美元/盎司，涨32.16美元或0.78%。

基本面消息，周二，现货黄金再度刷新历史高点至4179.47美元/盎司，年内累计涨幅已超57%。金价飙升的核心驱动力来自美联储的鸽派信号与全球避险需求同步升温。鲍威尔在讲话中强调，就业市场下行风险加剧，并暗示缩表可能在未来几个月内结束，为10月再度降息铺平道路。与此同时，美国政府停摆已持续三周，关键数据缺失导致市场对经济前景预期分化；中美贸易摩擦再起、地缘政治风险升级（尤其是中东停火僵局）进一步刺激避险买盘。各国央行持续增持黄金储备，ETF资金流入显著，市场结构性需求为金价提供坚实支撑。

受此影响，美元指数跌破99关口，美债收益率全线回落，10年期国债一度触及4%关口，全球资金显著回流贵金属与债市避险资产。机构普遍上调金价中长期目标，美国银行与法国兴业银行均预测金价2026年有望冲击5000美元/盎司。与此同时，美国银行最新调查显示，“做多黄金”已取代“做多美股七巨头”成为全球最拥挤的交易。市场共识正在形成：在去美元化趋势与宽松周期重启的双重背景下，黄金正取代美元成为新一轮全球避险锚。

市场情绪方面，市场整体风险偏好降温，贸易战与财政僵局令投资者信心脆弱。避险情绪在多重压力下被放大：一方面，美国通胀数据可能因停摆而失真，引发对政策误判的担忧；另一方面，地缘局势与关税升级持续扰动风险资产。资金纷纷撤离股市与美元资产，转向黄金、国债与部分商品板块避险。摩根大通CEO戴蒙罕见表态称，在当前环境下“持有黄金是半理性的选择”，反映出机构层面对系统性风险的集体防御。短线虽存在获利了结压力，但逢低买盘依旧活跃，投资者倾向将每次回调视为增持机会。

技术分析上，金价在4180美元附近形成强阻力，短线走势呈高位震荡格局。若能有效突破4180美元关口，将打开上行空间，目标指向4200–4250美元区间；若回落至4110美元下方，则可能引发阶段性调整，支撑关注4090美元。指标层面，RSI维持高位但未现超买，MACD动能仍正向延伸，显示多头趋势尚未衰竭。综合来看，黄金短线或进入高位整固阶段，但中长期上涨趋势稳固，基本面与情绪共振将继续为金价提供推升动力。

重点数据关注：美国10月纽约联储制造业指数。

重要事件关注：美联储理事米兰发表讲话、美联储理事米兰发表讲话、美联储理事沃勒发表讲话、美联储施密德发表讲话、美联储公布经济状况褐皮书。

当日目标区间：逢低做多，关注4110美元支撑位。

2、 原油（XTIUSD）

国际原油周二重回跌势，WTI跌近1.7%至58.595美元/桶，布伦特跌1.76%至62.07美元，创五个月新低。国际能源署（IEA）警告称，2026年全球石油供应或出现高达日均400万桶的严重过剩，叠加贸易紧张与需求放缓，市场看空情绪急剧升温。尽管OPEC+认为供需仍存平衡空间，但其持续增产及北海油田供应回升加剧供给压力，远期曲线转向弱势结构。交易员普遍关注WTI关键支撑位55.7美元。IEA悲观预测与中美关税摩擦共同打击市场信心，使油价短期难改疲态，或在56–60美元区间内继续寻底整理。

当日目标区间：逢高做空，带好止损。

3、 EURUSD

重点数据关注：法国9月CPI月率终值、欧元区8月工业产出月率。

当日内上升趋势，转折点在1.1575。

交易策略: 在1.1575之上，看涨，目标价位为1.1625，然后为1.1645。

备选策略: 在1.1575下，看空，目标价位定在1.1555，然后为1.1540。

技术点评: RSI技术指标呈现继续上升趋势。

4、 GBPUSD

今日无重点数据关注。

当日内看涨，转折点在1.3285。

交易策略: 在1.3285之上，看涨，目标价位为1.3350，然后为1.3370。

备选策略: 在1.3285下，看空，目标价位定在1.3265，然后为1.3245。

技术点评: RSI技术指标上，看涨。

5、 AUDUSD

今日无重点数据关注。

当日策略：0.646以下逢低做多，带好止损。

6、 USDJPY

当日策略：逢高做空，带好止损。

三、 总结和展望

美国政府停摆持续三周，特朗普政府拟动用关税收入与特别基金维持军人工资及关键项目运作，并计划永久关停部分“民主党项目”，但政治僵局未解，长期停摆风险上升。鲍威尔表示货币市场流动性趋紧、缩表或接近尾声，并暗示10月再度降息，美联储官员普遍释放鸽派信号。IMF上调全球增长预期，但警告贸易战或削弱产出，地缘风险与财政不确定性持续发酵，市场避险情绪升温。

在此背景下，黄金再创历史高点至4179美元/盎司，年内涨幅超57%，受美联储宽松预期与避险买盘支撑，高位震荡格局明显。美元与美债收益率同步走弱，资金加速流入贵金属与债市；相对之下，原油因IEA预测2026年将现严重供应过剩而重回跌势，WTI跌近1.7%至58.6美元。总体来看，全球市场在宽松预期与政治不确定性交织下波动加剧，金价维持强势、油价承压整理，风险资产仍处谨慎区间。

风险提示及免责条款

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Source：spdrgoldshares.com、tradingview.com、jin10.com、investing.com、bloomberg.com、reuters.com