Moneta Markets 10月20日市场分析，欧元区通胀温和回升，美联储褐皮书揭示经济停滞

2025年10月20日，欧元区9月通胀温和回升，服务业与食品价格成为主要推手；美联储《褐皮书》揭示美国经济整体陷入停滞，企业在关税与政府停摆的不确定性下趋谨慎。欧元兑美元汇率对于全球经济、金融市场和投资者都具有重要意义，特别是欧洲金融市场。 我们从几个视角来分析一下：

欧洲经济数据的影响：欧元区9月通胀出现小幅回升，整体消费者物价指数（CPI）终值同比上涨2.2%，高于8月的2.0%；剔除能源、食品、酒精和烟草的核心通胀率也略升至2.4%，此前为2.3%。从分项来看，服务业仍是推动价格上升的主要动力，对整体年率贡献约+1.49个百分点；其次是食品、酒精及烟草项目（+0.58个百分点）和非能源工业品（+0.20个百分点）。能源价格则继续对通胀形成拖累，贡献为-0.03个百分点。在更广泛的欧盟范围内，通胀率终值为同比2.6%，较8月的2.4%有所上升。

美联储政策的影响：美联储最新公布的《褐皮书》显示，美国整体经济几乎陷入停滞。自上次报告以来，全国经济活动“变化甚微”，在12个联储辖区中，仅有3个地区出现轻微增长，5个地区保持平稳，另有4个地区显示经济略有放缓。部分受访企业对未来6至12个月的需求前景抱有谨慎乐观态度，但也有不少企业指出，持续的不确定性及政府停摆事件正在削弱市场信心并延迟投资计划。投入成本出现“加快上升”的迹象，尤其是受关税影响的原材料价格，以及保险、医疗和技术服务支出的增加。

技术分析： 从技术分析角度来看，欧元/美元在接近1.1778阻力位时出现明显回落，短线走势趋于中性。由于该阻力位仍未被有效突破，后市仍存在继续下行的风险。若汇价跌破1.1540支撑，将意味着自1.1917高点展开的调整行情重新启动。反之，若价格企稳并重新上破1.1778，则可视为自1.1917以来的回调阶段已告结束，后续有望再次冲击并测试前期高点。

欧元兑美元汇率受多种因素的综合影响，包括经济资料、货币政策、全球事件和技术分析。 交易者需密切注意这些因素，优化自己的决策。 同时提醒所有交易者，外汇市场具有高度的不确定性，汇率可能随时发生变化。

（请注意：Moneta Markets信息目前仅针对非中国大陆区域的华文投资机构和个人，且仅提供参考价值，不具备任何现实层面指导意义。）