RG 资讯 | 经济学家普遍预计美联储年内降息两次，但明年是否降息观点不一

路透社最新调查显示，经济学家普遍预计美联储将在下周降息25个基点，并在12月再次降息，但对于明年年底的利率水平，意见分歧依然显著。

一个月前，多数经济学家仍认为美联储今年只会再降息一次。然而，随着多位政策制定者近期暗示支持进一步放松货币政策，市场和分析师的预期已相应调整。

当前，美联储面临两难局面：一方面，关税可能推高通胀；另一方面，劳动力市场可能继续走弱。美联储似乎更担心后者，因此上月实施了自2023年12月以来的首次25个基点降息。

在接受调查的117名经济学家中，除两人外，其余均预测美联储将在10月29日会议上降息25个基点，将利率下调至3.75%-4.00%区间。

其中两人预计10月降息25个基点、12月再降息50个基点。至于12月是否会再次降息，支持比例已降至71%。该调查时间为10月15日至21日。

金融市场对降息预期信心更足，利率期货合约几乎完全反映出美联储将在年内再降息两次的定价。包括主席鲍威尔在内的多位联邦公开市场委员会成员均表示，将继续密切关注就业市场走势。

然而，因政府停摆已持续三周，关键的就业与通胀官方数据被迫延迟发布，使经济前景更加不确定。汇丰银行美国经济学家瑞安·王指出：“坦率地说，目前FOMC成员中约有一半更关注劳动力市场，另一半则担心通胀风险。”

他补充道：“关键问题在于，就业增长放缓究竟反映了劳动力需求下降，还是供给不足。不同答案将决定货币政策的应对方向。”

最新的私营部门数据表明，裁员与招聘活动均维持温和水平，就业市场暂未出现显著恶化。调查中值预测显示，到2027年，美国失业率预计将稳定在约4.3%，与上月预测相近。

同时，受访经济学家认为，以个人消费支出（PCE）衡量的年均通胀率在2027年前仍将高于美联储2%的目标。

预计将于10月24日公布的消费者价格指数（CPI）报告显示，9月通胀率可能从8月的2.9%升至3.1%。

对于明年年底的利率水平，经济学家给出了七种不同预测，范围从2.25%-2.50%至3.75%-4.00%不等。分歧加剧部分源于市场对鲍威尔任期（预计于明年5月结束）后继任者的不确定性。

在回答附加问题的33名经济学家中，76%认为本轮货币政策周期结束时，美联储面临的最大风险是将利率压得过低。

德意志银行高级美国经济学家布雷特·瑞安警告称：风险在于明年可能会出现更多次降息。与以往任何一届政府相比，美联储失去独立性的风险正在上升。