万腾Vatee 2025.11.07每日市场分析报告

一、 宏观基本面要闻

1、 美国政治与财政动态

o 受美国政府停摆影响，就业数据暂时中断，掩盖了劳动力市场的结构性疲软。摩根士丹利与三菱日联警告，一旦数据恢复发布，疲软的就业信号或引发美元大幅下跌。分析人士指出，投资者目前低估了招聘放缓带来的风险，未来若就业持续走弱，将压低利率预期并削弱美元支撑，欧元年底有望升至1.20。整体来看，市场正重新聚焦美国经济基本面的脆弱性与美联储降息前景的不确定性。

2、 全球市场动态

o 摩根大通CEO杰米·戴蒙表示，阿根廷在总统米莱改革下正迎来转机，约千亿美元外资有望回流，或无需再依赖银行贷款；他赞扬米莱在抑制通胀与重振经济方面的成效，并看好其政策延续带来的结构性改善。戴蒙同时强调，美联储将在政治压力下保持独立性，预计监管优化将释放银行业增长潜力。他还指出，全球信贷风险虽在积聚，但短期衰退概率不高；未来银行业或迎更多并购机会与人工智能驱动的效率提升。

o 世界黄金协会：10月，全球黄金ETF连续五个月实现资金净流入，日均交易额创历史新高。

o 特斯拉股东以逾75%的压倒性支持通过了马斯克价值约1万亿美元的薪酬方案，为其未来十年推动公司市值至8.5万亿美元、持股提升至25%奠定基础。此举巩固了马斯克对特斯拉的控制权，也确保其继续主导无人驾驶与AI业务布局。尽管部分机构投资者担忧稀释风险，该计划仍被视为对特斯拉未来发展的信任投票，马斯克亦由此有望成为全球首位万亿富翁。

o 伯克希尔·哈撒韦发布声明澄清，近期网络流传的“巴菲特评论视频”系AI伪造与虚假合成内容，非本人所言。公司警告此类视频具欺诈性，可能误导投资者，并强调巴菲特自去年股东大会后未公开发声，其正式观点将于11月10日通过官网新闻稿发布，以防AI伪造信息干扰市场判断。

3、 地缘与风险事件

o 乌克兰驻美大使Stefanishyna表示，乌方正与美国“积极”商讨购买“战斧”导弹及其他远程武器，尽管特朗普总统此前表态反对。她透露，多支乌方代表团正努力筹措资金，以扩大从美国获取军事装备的能力，并称谈判进展“相当积极”。

二、 行情回顾与分析

1、 黄金（XAUUSD）

截至11月6日，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为1040.35吨,较上一个交易日增加1.72吨。11月6日现货黄金开于3979.99美元/盎司，亚盘交易时间震荡上行至4000美元附近；欧盘交易时间在4000-4020美元区间震荡，最高向上触及4019.57美元/盎司；美盘交易时间回落整理，最终收于3977.03美元/盎司，跌2.665美元或0.07%。

基本面消息方面，周四黄金价格经历剧烈震荡，盘中一度升破4020美元/盎司，随后迅速回落，收报约3977美元。推动金价短暂走强的关键因素包括美元大幅回落、避险需求升温以及美国政府停摆持续引发的经济不确定性。特朗普政府将白银、铜、煤炭等纳入“关键矿产清单”，强化了市场对资源安全与贸易摩擦升级的担忧；与此同时，挑战者公司公布的10月裁员数据飙升至22年来同期最高，进一步暴露劳动力市场疲软。美联储降息预期重新升温，CME数据显示12月降息概率升至70%，市场普遍认为宽松政策与避险需求将继续构成黄金的中期支撑。

受此影响，美元指数失守100关口，录得近四周最大跌幅，令黄金对海外买家更具吸引力。美国长短期国债收益率齐跌，反映市场风险偏好下降与对经济放缓的担忧加剧。投资者在政府停摆、关税合法性争议与裁员潮背景下纷纷转向避险资产，黄金重新成为对冲政治与经济不确定性的主要工具。分析人士指出，若美联储12月确认进一步降息且停摆僵局未解，金价有望迎来新一轮突破。

市场情绪方面，整体情绪仍处于谨慎偏多阶段。机构与散户投资者对黄金的中长期配置兴趣上升，但短线资金流表现犹豫，反映避险情绪与流动性偏好的拉锯。美股暴跌引发部分投资者转向现金避险，导致黄金尾盘承压。市场关注的焦点集中在美国最高法院对特朗普关税政策的判决及政府停摆何时结束，这些事件都将直接影响美元与黄金的避险逻辑。若政治与财政风险持续，年底金价重回4300美元区间的预期仍具可行性。

技术分析上，从盘面来看，黄金在触及4020美元上方后形成明显“冲高回落”形态，短期技术阻力位位于4000—4015区间，支撑位在3965—3970附近。Parabolic SAR指标已翻转至K线上方，显示短线趋势转弱；MACD出现死叉并进入负值区，RSI维持在45左右，暗示短期或延续震荡偏空走势。若金价能重新站稳4000美元并获得成交量配合，将重启上行结构，目标指向4050与4110美元；反之，跌破3965则可能回测3940支撑。

重点数据关注（待定）：美国11月一年期通胀率预期初值、美国11月密歇根大学消费者信心指数初值、美国10月纽约联储1年通胀预期。

今日无重要事件关注。

当日目标区间：整体而言，中线趋势仍偏多，但短线需警惕美股波动与美元反抽带来的回调压力。

2、 原油（XTIUSD）

国际油价周四延续跌势，WTI原油收报59.40美元/桶、布伦特报63.21美元/桶，均连续第四天下跌并录得三个月连跌。市场普遍担忧OPEC+增产与非OPEC产量攀升将导致供应过剩，而需求端同样疲软，美国出行与运输活动低迷令消费不振。尽管美国对俄能源制裁引发局部供应中断预期，但沙特下调12月对亚洲原油官价、以及美国原油库存激增520万桶的消息，强化了市场对供给宽松的判断。整体而言，供需两端的双重压力使油价反弹乏力，短期仍维持偏弱震荡格局，市场焦点转向OPEC+后续政策与全球经济复苏前景。

当日目标区间：继续逢高做空，带好止损。

3、 EURUSD

重点数据关注：德国9月季调后贸易帐、英国10月Halifax季调后房价指数月率、法国9月贸易帐。

当日内上升趋势，转折点在1.1515。

交易策略: 在1.1515之上，看涨，目标价位为1.1560，然后为1.1580。

备选策略: 在1.1515下，看空，目标价位定在1.1500，然后为1.1485。

技术点评: 在1.1515之上，为多头信号，向上的目标位为1.1560。

4、 GBPUSD

重点数据关注：英国10月Halifax季调后房价指数月率。

交易策略: 在1.3070之上，看涨，目标价位为1.3165，然后为1.3195。

备选策略: 在1.3070下，看空，目标价位定在1.3045，然后为1.3015。

技术点评: RSI技术指标呈现进一步上升趋势。

5、 AUDUSD

今日无重点数据关注。

当日策略：逢低做多，带好止损。

6、 USDJPY

当日策略：逢高做空，带好止损。

三、 总结和展望

本周全球宏观局势延续复杂格局，美国政府停摆导致关键经济数据缺失，使劳动力市场的疲软暂被掩盖。摩根士丹利与三菱日联警告，一旦就业数据恢复发布，美元或面临大幅下行压力，而市场对美联储政策前景的预期仍分化明显。企业层面，摩根大通CEO戴蒙称阿根廷改革初见成效，料吸引千亿美元资本回流；特斯拉股东高票通过马斯克万亿薪酬方案，进一步巩固其领导地位；伯克希尔澄清AI伪造视频事件，呼吁防范投资欺诈。此外，乌克兰与美国就购买“战斧”导弹展开积极谈判，地缘风险依旧存在。总体来看，全球经济在结构性通胀与政治不确定性中摇摆，市场情绪谨慎而复杂，美联储独立性与降息预期成为投资焦点。

展望后市，黄金短期呈现冲高回落格局，受美元疲软与避险情绪支撑，中线趋势仍偏多，若美联储在12月确认降息，年底金价有望再度冲击4300美元关口。原油方面，供应过剩与需求疲软叠加，油价连续第四天下跌，短期难有反弹动能，维持偏弱震荡格局。外汇市场上，欧元在美元走软背景下相对坚挺，英镑与澳元受经济数据温和支撑，整体偏强运行。投资者需持续关注美国政府停摆、就业数据重启及美联储官员讲话所带来的波动风险，短期操作以防御为主，中长期仍可围绕黄金多头与美元调整节奏布局。

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