市场再燃！美元因停摆乐观情绪飙升，黄金蓄势待发

黄金在政策与风险信号交织下企稳于4,050美元附近

黄金（XAU/USD）本周开局坚挺，徘徊在4,050美元附近，因市场对美国降息的预期升温，伴随劳动力市场疲软和消费者信心脆弱。最新的Challenger报告显示，10月裁员人数超过15万，为二十多年来同期最高，加剧了经济放缓的担忧。再加上密歇根大学消费者信心数据低迷，引发市场对家庭支出与经济增长的疑虑。结果，市场目前预计12月美联储降息25个基点的概率约为66%，压制美元并支撑黄金反弹。与此同时，对美国政府停摆即将结束的乐观情绪削弱部分避险需求，使黄金陷入宽松预期与政治稳定改善的拉锯之中。

WTI因美国需求预期上涨，但供应风险仍存

美国西德克萨斯原油（WTI）延续涨势，受益于对政府停摆即将结束的乐观预期，提振全球最大石油消费国的需求。对政府支出恢复和联邦运作重启的预期改善市场情绪，但全球供应上升的担忧限制涨幅。OPEC+近期略微上调12月产量，但决定在2026年初暂停进一步增产，以避免供过于求；而非成员国的扩产持续限制油价上行。同时，美国对俄罗斯主要石油企业的制裁为全球贸易流带来更多不确定性，促使中国与印度等主要进口国寻求替代来源。总体而言，交易员在对美国需求回升的乐观与供应压力之间保持谨慎，油价短线偏多。

美元兑日元坚挺，受日本央行谨慎与美联储前景支撑

美元兑日元（USD/JPY）温和上涨，市场权衡美联储与日本央行（BoJ）的政策差异。由于投资者在等待日本央行《意见摘要》前保持谨慎，日元走弱。尽管9月会议纪要显示部分委员支持尽快加息，但央行仍不急于进一步收紧。日本新任首相高市早苗宣布650亿美元刺激方案，凸显政府优先支持增长而非抑制通胀。美国方面，消费者信心疲弱与政府停摆担忧限制美元上行，但总体仍受益于政策分化与稳健收益率。

英镑兑美元承压，美英货币政策分歧拖累

随着美国政府停摆结束预期提振美元，英镑兑美元（GBP/USD）走弱。两党就重启联邦机构的协议缓解财政不确定性，为美元带来短期支撑。然而，美国疲软的就业数据与对12月降息的押注限制了其涨势。英国方面，英镑承压于英格兰银行维持利率4.0%不变的决定，行长贝利暗示若通胀趋势允许，年底前可能降息。市场现关注央行委员Lombardelli讲话，以寻求进一步指引。

技术面上，英镑已连跌近一个月，现显示短期反弹迹象。若突破1.3175高点，将指向1.3295阻力；持续上破则看向1.3471。但若卖压回归，价格或跌向1.3097与1.3011支撑。

欧元兑美元走软，受政策分化与美国复苏预期影响

欧元兑美元（EUR/USD）跌至1.1550附近，因美国停摆接近解决的消息支撑美元。虽然消费者信心与就业数据疲弱限制涨势，但欧央行（ECB）与美联储的政策分歧仍为焦点。市场预期美联储12月降息，而ECB官员如Villeroy与Nagel强调维持紧缩以防通胀风险，这种对比在中期支撑欧元，但短线仍偏空。

澳元兑美元上涨，受RBA强硬与中国前景改善支撑

澳元（AUD/USD）连涨第二日，受澳储行副行长Hauser鹰派言论支撑。他强调需维持紧缩以应对通胀压力，称澳洲经济复苏仍高于潜在产出，短期无宽松空间。中国方面，临时取消部分出口限制及CPI好于预期，提振市场信心。美国方面，美元受政府停摆乐观与疲弱数据相抵，走势平稳。