EC Markets | 美联储降息预期推升金价强势突破4200 政府停摆终结缓解风险担忧 油价大幅下挫

11月13日，全球金融市场迎来剧烈波动。美国政府停摆的阴霾终于散去，众议院通过临时拨款法案，结束长达43天的财政僵局。美联储降息预期升温叠加美国国债收益率下滑，黄金再度爆发，一举突破4200美元关口，创下近一个月新高。与此同时，油市因OPEC报告预示供需趋于平衡而暴跌超4%，市场担忧供应过剩局面重现。美股表现分化，道指续创新高，而科技股拖累纳指走低。美元保持相对疲软，日元再度下探，全球市场在风险偏好与避险情绪交织下震荡前行。

周四（北京时间11月13日）亚洲早盘，现货黄金交投于4195美元/盎司附近，盘中一度升至4211.65美元/盎司，创10月21日以来新高。美债收益率持续下滑，10年期国债收益率下跌约5个基点至4.059%，为11月5日以来低点；同时，美联储12月降息25个基点的概率上升至65%。避险与政策预期的共振推动金价再度强势上涨。

金价单日收涨近2%，报4211.65美元/盎司，12月期金涨2.4%至4213.60美元/盎司。市场普遍认为，随着美国政府恢复运作、经济数据即将重新发布，疲弱的就业与通胀数据或将进一步验证经济放缓，为黄金的持续走强提供支撑。道明证券策略师指出：“政府开门后发布的经济数据极有可能证实美国经济已显疲态，这将进一步强化降息预期。”

白银和其他贵金属亦集体走强。白银飙升4.6%至53.58美元/盎司，创10月17日以来新高；铂金与钯金分别上涨2%与2.5%。分析认为，在低利率与经济不确定性背景下，贵金属板块全线受益。

美国政府停摆正式宣告结束。众议院以222票赞成、209票反对通过临时拨款法案，确保联邦机构运作至2026年1月底。特朗普于当晚在白宫签署法案，标志着史上最长的政府停摆正式落幕。法案内容包括恢复联邦雇员薪资、延续食品补助计划（SNAP）及建立两党预算谈判机制。分析认为，这一临时性妥协虽缓解短期风险，但财政赤字与医保补贴问题仍是潜在隐患。摩根士丹利预计，停摆已导致四季度GDP增速被削减0.2至0.3个百分点。

股市方面，美股周三呈现明显分化。道琼斯指数涨0.68%至48254.82点，连续第二日刷新历史高位；标普500微涨0.06%至6850.92点；纳斯达克下跌0.26%至23406.46点。资金从高估值科技股流向金融与医疗等防御板块。高盛与联合健康集团涨约3.5%，特斯拉跌2.1%，甲骨文跌3.9%，AMD逆势暴涨9%，因其上调数据中心营收目标。市场人士指出，这种板块轮动是健康的结构调整，显示投资者对宽松周期的乐观预期。

汇市方面，美元兑欧元小幅下跌，欧元收报1.1585美元，美元指数微升0.05%至99.50。日元跌至九个月低点154.40，因日本首相高市早苗表态维持低利率并加强与央行协调。市场预期美国数据重启后可能引发汇市波动，但整体仍维持降息导向。

油市成为当日最大焦点。布伦特原油暴跌3.76%至62.71美元/桶，WTI下跌4.18%至58.49美元/桶。OPEC最新月报预测全球石油供应将在2026年与需求持平，市场从供应短缺转向供需平衡预期，成为油价下挫关键诱因。与此同时，美国能源信息署（EIA）上调2025年原油日产量预期至1358万桶，显示供应压力持续。分析认为，若WTI跌破58美元支撑，短期或下探56—55.50美元区间。技术面上，短周期均线死叉、RSI徘徊于40附近，显示空头占优。

OPEC与IEA预测差异加剧市场不确定性。OPEC认为供需平衡即将实现，而IEA在其最新报告中预计石油与天然气需求仍将增长至2050年。投资者认为，两机构对未来能源结构的不同判断或加剧油市波动。分析指出，除非出现意外减产或宏观回暖，否则油价难脱弱势区间。

国际要闻方面，加拿大宣布对俄罗斯追加制裁，涵盖13名个人与11个实体；特朗普致函以色列总统呼吁赦免内塔尼亚胡，引发舆论哗然；美国国务卿鲁比奥表示，美俄领导人会晤须“具备实质性成果”方可举行；英国政坛再陷权力暗涌，卫生大臣重申对首相斯塔默的支持以平息“逼宫”传闻。

市场在政府停摆结束与美联储宽松预期强化的双重背景下迎来新的流动性拐点。黄金受益于避险与利率预期共振，强势突破4200美元关口并创近月新高；美元承压走弱，贵金属板块整体上扬。油市则在供需平衡预期下大幅回调，显示能源市场信心脆弱。股市结构性轮动延续，风险偏好仍受制于经济数据缺失与政策不确定性。总体来看，降息预期主导下的市场重心正重新向黄金与防御性资产倾斜，而能源价格仍面临下行压力。

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