Moneta每日新闻：美国增产推高整体供应，OPEC+准备暂停增产稳市

近日，多家能源机构近期指出，随着需求增幅放缓与主要产油国产量提升，全球供应压力正在重新累积。季节性因素也使得冬季能源消耗增速不如往年强劲，市场对今年下半年乃至明年初的供需格局变得更为谨慎。分析人士认为，在库存已接近五年均值、炼油利润回落的前提下，任何额外增产都可能进一步加剧供给宽松。

与此同时，OPEC+的产量策略也在悄然调整。尽管过去两年该联盟通过限产维持价格稳定，但今年以来部分成员国为了重新争夺市场份额，开始加速恢复此前冻结的产量。其中，沙特阿拉伯的态度尤为关键，其增产举措被视为引导OPEC+整体供应变化的重要信号。官方数据显示，上一季度OPEC+的实际产量高于其自身的估算水平。

在这一背景下，OPEC最新月报给出了颇具分量的判断：今年第三季度市场可能出现“显著供应过剩”。报告估算，全球石油产量已比需求高出约每日50万桶，而就在一个月前，OPEC还预计这一季度存在约40万桶/日的供应缺口。短短数周内，从“短缺”到“过剩”的剧烈修正。

推动这一转向的核心来自美国。受技术改进与产能扩张推动，美国原油产量再度超出预期，成为全球供应增长的最大增量来源之一。OPEC在最新预测中，将非OPEC国家第三季度的供应预估整体上调了约89万桶/日，其中超过一半都来自美国叶岩油生产的强势反弹。

面向未来，OPEC+成员国已达成新的短期政策安排，联盟主要成员同意在2026年第一季度暂停增产，以避免供应宽松进一步恶化。

（请注意：Moneta Markets信息目前仅针对非中国大陆区域的华文投资机构和个人，且仅提供参考价值，不具备任何现实层面指导意义。）