【BCR财经速递】比特币跌破97000美元，创数月新低

周五，比特币价格持续下探，一度跌破97,000美元，创下自5月8日以来的新低。随着市场对科技类资产的担忧重燃，以及避险情绪的升温，数字货币整体走势承压，延续了自10月初以来市值蒸发超过4500亿美元的疲软态势。曾经作为市场重要支撑力量的大型投资基金、ETF配置资金以及企业资金的撤离，进一步削弱了买盘支撑，使市场进入更为脆弱的阶段。

有分析指出，当前加密市场已确认进入熊市周期。相关研究机构强调了持续减弱的ETF资金流入、长期持有者的不断减持，以及零售投资者参与度低迷等因素。其模型早在10月中旬已发出转向信号，而最新数据进一步显示，市场情绪正在底层持续恶化。根据该机构判断，下一个关键支撑位预计在93,000美元附近。

市场交易人士指出，比特币当前面临沉重的现货抛售压力，企业为规避风险进行的对冲活动也加剧了卖压。与此同时，交易员普遍避开其他小型代币，转向更为保守的交易策略。当加密资产自身缺乏积极叙事支撑时，其与传统资产类别的相关性增强，这也成为当前行情的重要驱动因素。

此次回调恰逢全球市场波动加剧。尽管美股在本周早些时候因政府停摆危机暂时解除而出现短暂反弹，但这一乐观情绪未能持续。由于多项关键经济数据发布延迟，市场正在重新评估美联储近期降息的可能性，这进一步对加密货币、科技股等高增长属性资产构成压力。

受冲击尤为显著的是与加密资产关联的股票。一些曾备受散户投资者追捧的比特币概念股，近期股价出现大幅下挫。这些股票一度享有的估值溢价——即投资者为参与该领域所愿意支付的超额价格——已近乎消失，导致大量投资者资金蒸发。

在衍生品市场，投资者对下行风险的保护需求显著上升。根据主流加密衍生品交易所的数据，行权价低于10万美元的看跌期权受到广泛关注，特别是9万美元至9.5万美元区间的合约交易最为活跃。

尽管比特币年内仍保留约5%的涨幅，自2024年美国大选以来累计上涨约40%，但其上升动能已明显放缓，机构资金的兴趣亦有所减弱。本轮深度回调始于10月初，当时单日有接近190亿美元的杠杆头寸被强制平仓，这一事件彻底逆转了市场情绪，成为跌势加剧的导火索。

预测市场底部始终具有挑战，但有研究参考近期历史数据来评估潜在风险。在2024年夏季和2025年初的熊市中，比特币均出现了30%至40%的跌幅。目前，比特币已从2025年高点回落超过20%，且尚未出现可持续的反弹信号。

有机构在客户报告中明确指出：“当前已不仅仅是熊市的气息——比特币及大多数加密资产实际上已处于熊市之中。”该报告进一步指出，比特币已持续运行于一项历史上标记周期转折点的长期移动平均线之下，这一现象通常被视为上升动能衰竭的信号。