ATFX汇评：原油还会在60美元附近震荡多久？

ATFX汇评：60美元对于美原油WTI来说是一个特别的价位。比如，北约对俄罗斯原油出口的价格限制是60美元；美国页岩油的开采成本很高，而60美元正是页岩油厂商的盈亏平衡点；国际油价持续低于60美元时，OPEC+倾向于减产，反之则增产。如此种种，不一而足。

▲ATFX图

行情方面，今年4月份，美原油WTI跌破60美元关口，并于月末触及阶段性低点54美元。随后的半年时间，美原油有涨有跌，但行情重心一直落在60美元附近。最近两周，美原油再次回落至60美元附近，多空力量在该价位处反复拉锯。那么，原油还会在60美元附近震荡多久？脱离60美元后是向上趋势性波动还是向下波动？

关键点在于原油的全球供应格局。美国虽然频繁参与中东事务，但实际上中东的石油很少流向美国或者美洲。大部分中东国家的石油流向了亚洲国家，比如日本和韩国。俄罗斯曾是欧洲原油的主要供应方，但由于俄乌冲突和北约的持续制裁，俄罗斯的石油在欧洲的占比急剧下跌，反而亚洲的印度和某大国成为俄罗斯石油的主要进口方。

美国也是石油储量及产量排名靠前的国家，因为页岩油产量激增，2020年美国正式成为原油净出口国。美国的石油也需要销路，他要么替代掉中东的市场份额，要么替代掉俄罗斯的市场份额。由于俄乌冲突的爆发，美国顺理成章的替代掉了俄罗斯在欧洲的原油供应。根据公开数据，目前欧洲有15%左右的原油进口自美国，并且这一比例还在上升。

上述原油供需格局，背后依靠盟友关系，稳定性较高，很难出现大的变动。在这种格局下，美原油WTI最均衡的价格就是60美元附近。向上很难击穿80美元，因为出口方的原油产量非常充足；向下很难突破50美元，因为需求方的宏观经济没有出现大的问题。从这个角度看，美原油在60美元附近，还将震荡相当长的时间。

变数来自于地缘问题。中东地区有以色列和哈马斯的冲突，欧洲有俄乌冲突。现如今，美国和委内瑞拉在加勒比海地区也剑拔弩张。一旦这些冲突出现升级，原油的供需格局不再有效，原油的供应端或者需求端将遭受显著冲击，美原油也将迅速脱离60美元的中枢区域。

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