Moneta每日新闻：瑞士经济因关税陷入萎缩，央行面临再度宽松压力

瑞士经济在今年第三季度意外陷入收缩，成为欧洲主要经济体中最新一个受到全球贸易摩擦冲击的国家。最新数据显示，在截至9月的三个月里，瑞士GDP录得0.5%的下降，远弱于前一季度的微幅增长，也与年初尚保持0.7%增速的状态形成鲜明对比。连续两个季度的动能放缓引发市场对瑞士经济前景的更多担忧。

这一逆转与美国在夏季突然加征的高额关税密切相关。8月初，特朗普政府决定对大部分从瑞士进口的商品征收高达39%的关税，这一措施令瑞士制造业和出口企业受到重创。行业组织 Swissmem 当时形容，这是瑞士产业“多年未见的最坏情境之一”。美国本就是瑞士腕表、机械设备以及高端食品的重要市场，关税冲击自然来得迅猛。

不过局势在近期出现缓和迹象。在瑞士政界与企业界的持续游说下，双方上周达成新协议，将此前的惩罚性关税下调至15%，与欧盟在美国面临的税率保持一致。尽管压力减轻，但企业界普遍认为，高关税的短期冲击已经在第三季度的数据中深刻反映出来。

在国内方面，疲软的经济增长给瑞士央行（SNB）带来更大的政策压力。当地通胀率近几个月一直徘徊在接近零的水平，需求不足的迹象也愈加明显。在这种背景下，市场愈发预期央行可能不得不进一步放松货币政策，以减轻外部冲击并刺激国内经济活力。

然而，瑞士央行一直强调，将基准利率重新降到零以下并非轻易之举。尽管如此，随着外部压力持续累积，市场普遍认为，SNB在未来数月可能不得不再度权衡这一选项。

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