ZFX山海证券：11.20就业降温支撑有限，金价等待非农指引

山海证券 | 2025-11-20 13:22

摘要：【基本面分析】昨日黄金早盘走高，主要受近期美国就业数据降温推动。然而最新美联储会议纪要显示，决策官员对后续政策存在明显分歧，并警告过早降息可能抵消先前对抗通胀的努力，使市场对降息的期待再度下修，金价涨势因此难以延续。至于后市，晚间 21:30 将公布 9 月非农数据；唯有就业市场出现显著恶化，才有望为金价带来更强的反弹动能。【技术分析】黄金一小时图，走势冲高后向下回落，并刷新短线低点，反应卖压上升

【基本面分析】

昨日黄金早盘走高，主要受近期美国就业数据降温推动。然而最新美联储会议纪要显示，决策官员对后续政策存在明显分歧，并警告过早降息可能抵消先前对抗通胀的努力，使市场对降息的期待再度下修，金价涨势因此难以延续。至于后市，晚间 21:30 将公布 9 月非农数据；唯有就业市场出现显著恶化，才有望为金价带来更强的反弹动能。

【技术分析】

黄金一小时图，走势冲高后向下回落，并刷新短线低点，反应卖压上升；如后续反弹受阻，则走势或重新向下修正，故建议短空操作。

操作建议：建议4073短空，止损4110以上，目标4029-4049。