市场洞察 | 美国9月就业数据强劲，金价承压下行

周五，周四现货黄金交投于 4082.3 美元/盎司附近，金价周四承压下行，受美国9月就业数据强劲影响，美联储12月降息的可能性减小；美原油交投于 58.64 美元/桶，油价周四震荡收跌，尽管美国原油库存降幅超预期带来支撑，但美国推动俄乌和谈的消息引发供应过剩担忧，最终压制了市场情绪。

黄金>>

受美国 9 月就业数据强劲影响，国际金价周四承压下行。现货黄金下跌 0.6%，收报每盎司4058.29 美元，美国12月黄金期货同步下跌 0.6%，结算价报 4060 美元。

备受关注的美国劳工部报告显示，9 月非农就业岗位增加 11.9 万个，远超此前预估的 5 万个增幅。Zaner Metals 副总裁 Peter Grant表示：“这些数据证实了美联储 10 月会议的判断——就业市场放缓但保持稳定。12 月降息的可能性正在减小。”交易员目前对 12 月降息的预期概率已降至约 30%。

美元兑多数主要货币走强，令以美元计价的黄金对海外买家更加昂贵，进一步压制了黄金需求。尽管黄金作为传统避险资产今年已上涨 55%，并在 10 月 20 日创下 4381.22 美元的历史新高，但近期市场呈现整固态势。

瑞银在最新报告中仍将 2026 年年中黄金目标价上调 300 美元至每盎司 4500 美元，理由包括美国降息预期、持续的地缘政治风险以及央行和ETF的强劲需求。

技术面上，上方反复确认测试 4100-4110，短期还未有效站稳上破，趋势结构还是稳的。下方回测 4040-4030 区域支撑带也是多次测试未破，这里支撑力度也有。先回落的话一旦破位下去关注二次探低 3995 区域，也是逢低稳健做多区域。上方站稳 4110 估计 4130 挡不住会直接测试 4150 上！短线布局暂时尽量接近几个重要支撑阻力去做，结构趋势上从次高下来的调整局还未完全终结，但是时间线上也要注意到了一个小尾声，谨防下方二探低点出来！

今日关注：

今日操作上建议以回踩低多为主，反弹高空为辅。

• 上方短期重点关注 4100-4130 一线阻力；

• 下方短期重点关注 4010-4040 一线支撑。

原油>>

油价周四震荡收跌，尽管美国原油库存降幅超预期带来支撑，但美国推动俄乌和谈的消息引发供应过剩担忧，最终压制了市场情绪。布伦特原油期货微跌 0.2%，报收每桶 63.38美元；美原油下跌 0.5%，报收每桶 59.14美元。

油价盘中走势受到两股力量拉锯：一方面，美国能源信息署数据显示上周原油库存减少 340万桶，远超预期的 60.3 万桶，为油价提供基本面支撑；另一方面，特朗普政府敦促乌克兰接受让出领土和削减武装的和平协议，引发市场对战争结束、俄罗斯供应回归的预期。

Price Futures Group 高级分析师 Phil Flynn 指出：“许多人预期泽连斯基会立即拒绝新提议，但他并未这样做。现在关键问题是：对俄制裁明天是否会如期生效？”

库存数据显示，炼油厂因利润改善和出口需求强劲而提高产能，推动原油库存下降。然而，汽油和馏分油库存一个多月来首次增加，暗示终端消费有所放缓，这一矛盾信号令市场难以形成一致方向。

技术面上，原油从日线图级别看，MACD 指标死叉，MA38 均线形成阻力压制，价格沿均线震荡下行 。

今日关注：

今日操作上建议以反回踩低多为主，反弹高空为辅。

• 上方短期关注 59.5-60.0 一线阻力；

• 下方短期关注 58.0-57.5 一线支撑。

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