【BCR财经速递】美联储梅斯特警告：当前降息恐引发重大风险

美联储克利夫兰分行主席洛雷塔·梅斯特（Loretta Mester）在周四的一场演讲中发出警示，指出在当前经济环境下若进一步推行降息政策，可能引发广泛的经济风险。这一表态在金融市场与政策观察人士中引发高度关注，尤其考虑到当前美国通胀水平仍显著高于美联储设定的2%长期目标。

梅斯特在她所属银行组织的一场会议中发表的讲稿中指出，尽管就业市场仍存不确定性，但若为提振就业而过早降低利率，可能带来双重负面效应：一方面，可能延长当前高于目标水平的通胀周期；另一方面，也可能助长金融市场中的过度冒险行为。她强调，当前股价处于高位、信贷环境已“较为宽松”，此时若进一步降低资金成本，可能刺激更多资金流向高风险的信贷领域。

此外，梅斯特还警告，由美联储主导的短期借贷成本下降可能扭曲资产定价机制，干扰市场对风险的正常评估。她进一步指出，这种扭曲可能放大未来经济衰退的冲击力——无论下一次衰退何时到来，其破坏力都可能超出预期，对实体经济造成更严重的打击。

尽管降息常被视为对劳动力市场的一种“保险措施”，梅斯特提醒政策制定者必须警惕这种保险的潜在代价。她指出，“我们应当清醒认识到，这类保障可能伴随金融稳定性风险的显著上升。”她认为，在考虑货币政策时，需综合评估其对就业、通胀以及金融系统稳健性的多重影响。

值得注意的是，梅斯特今年在负责制定利率的联邦公开市场委员会（FOMC）中并不拥有投票权。尽管如此，她已公开表示反对美联储于10月底将联邦基金利率目标区间下调25个基点至3.75%-4%的决定。美联储在当时的政策声明中辩称，降息旨在支持表现疲软的就业市场，并强调货币政策仍处于能够有效抑制高通胀的立场。

梅斯特曾多次指出，货币政策对抑制价格压力的效果已十分有限。她强调，在通胀长期偏离目标之后，美联储必须将恢复物价稳定作为核心任务，以维持其政策公信力。

而从最新发布的美联储会议纪要来看，内部对未来政策路径的分歧正在加剧。此外，由于政府停摆导致关键经济数据缺失，决策环境更趋复杂。一些地区联储主席已公开表示反对进一步放宽货币政策，而市场目前普遍预期，美联储在下一次FOMC会议上将维持利率不变。

梅斯特对宽松信贷可能影响金融稳定的担忧，在当前美联储官员的公开评论中尚属少数。其他官员更多聚焦于就业市场与通胀之间的互动关系，而她则提请各方关注货币政策在金融稳定维度可能埋下的隐患。

尽管梅斯特在演讲中也承认，目前银行体系资本充足，家庭资产负债表整体健康，“金融系统状况总体良好”，但她同时指出，对冲基金和保险公司杠杆水平偏高，并提示私人信贷市场与稳定币等新兴领域值得密切关注。