TMGM每日市场11月24日

周一（11月24日）在过去一个月，美联储官员们就经济可能的走向与适当的利率水平，公开爆发了尖锐分歧。这些公开辩论让经济学家和市场参与者普遍怀疑，美联储内部是否有足够支持，在12月10日即将举行的政策会议上再次降息。然而，过去几天市场看法出现戏剧性转变，投资者和经济学家如今普遍认为，美联储大概率会在12月采取降息行动。经济学家指出，这一转变的核心推手是鉴于对就业市场健康状况的持续担忧，美联储官员正倾向于再次降息。富国银行表示，在劳动力市场看到的恶化态势，这足以构成美联储12月降息的合理依据。政府停摆结束后发布的首份官方数据显示，9月失业率攀升至4.4%，创下近四年最高水平。同时有迹象表明，劳动力市场低招聘、低解雇的平稳态势，可能正处于恶化的临界点。关键依据是上周五纽约联储主席威廉姆斯的公开言论，作为美联储主席鲍威尔的亲密盟友，威廉姆斯明确主张降息，并表示仍认为短期内有进一步调整利率的空间。这一表态直接引爆金融市场，12月降息预期一度从一天前的近40%飙升至70%以上。美元指数反弹至100.20；非美货币分化，澳元兑美元回落至0.6440，欧元兑美元震荡至1.1530附近，离岸人民币到达7.11。

基本面: 欧洲央行行长拉加德警告称，不要将货币政策视为债务问题的解决方案，她含蓄地拒绝了法国极右翼政党最近提出的欧洲央行应重新启动大规模资产购买计划的建议。本月早些时候，法国极右翼领导人表示，将无法避免与欧洲央行就法国债务问题进行讨论。意大利的部长们也一再敦促欧洲央行政策制定者降息或实施量化宽松。

技术面: 欧元兑美元H4级别低位反弹，并依旧在48日多空分界线下方运行。然而，MACD双线与量能柱在零轴下方底背离收敛。欧元区各国央行行长一再告诫各国政府，不要过度依赖货币政策，而应加大改革和整顿力度。

第一阻力位：1.1570 第一支撑位：1.1660

第二阻力位：1.1620 第二支撑位：1.1610

基本面：十月英国居民消费价格指数按预期放缓，通胀回落的节奏虽不算陡峭，但已基本确立了自高位回落的方向，这使得此前极为抗通胀的政策姿态出现松动空间。利率衍生品定价显示，市场对英国央行在12月会议上小幅降息的预期明显升温，将基准利率从4.00下调至3.75的概率已提高至大约八成以上。

技术面：英镑兑美元H4级别震荡反弹，并在48日多空分界线附近运行。此外，MACD双线和量能柱开始在零轴下方扩张。对于英镑而言，名义利差预期的收窄会削弱其利差优势，并通过套息交易平仓等渠道，对汇率形成阶段性压力。

第一阻力位：1.3150 第一支撑位：1.3040

第二阻力位：1.3200 第二支撑位：1.2990

基本面：日本政府敲定一项总额高达21.3万亿日元的经济刺激计划，相当于全国一年GDP的3.5%，是自2022年以来规模最大的财政扩张行动。这笔资金主要投向抑制通胀、强化国防与外交能力，以及推动可持续经济增长。财政扩张带来的积极效应并非没有代价。随着日本政府债券发行量预期上升，市场对债务供给增加的担忧迅速升温。

技术面：美元兑日元H4级别高位回落，但依旧在48日多空分界线上方运行。另一方面，MACD双线和量能柱在零轴上方收敛。日本央行的货币政策正常化进程面临更大挑战。日本央行仍将在2026年底前累计加息50个基点，逐步退出超宽松政策。

阻力支撑位：

第一阻力位：157.40 第一支撑位：155.80

第二阻力位：158.20 第二支撑位：155.00

基本面：澳大利亚第三季度薪资年增长率稳定在3.4%，符合市场预期，凸显劳动力市场的内在韧性。目前市场预计，澳洲联储在明年5月前降息的概率仅为40%。市场普遍预期澳洲联储会采取谨慎的货币政策，这将对澳元带来支撑。澳洲联储11月会议的会议纪要显示，如果经济数据持续表现良好，该央行可能会在较长时期内保持不变。

技术面：澳元兑美元H4级别震荡反弹，并在48日多空分界线下方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴下方扩张。持续高于趋势水平的增长可能会加剧通胀压力。月度通胀数据可能存在波动性，因此澳洲央行不会仅仅根据单个月的数据就采取行动。

阻力支撑位：

第一阻力位：0.6510 第一支撑位：0.6420

第二阻力位：0.6550 第二支撑位：0.6380

基本面：美联储的政策基调一向是黄金市场的风向标，而本周的转变尤为引人注目。上周五，纽约联储主席威廉姆斯在公开讲话中罕见释放鸽派信号，他表示美联储仍可能在不危及通胀目标的情况下，在短期内降低利率。随着威廉姆斯言论发酵，投资者们买入避险资产，金价缓慢回升。

技术面：黄金H4级别震荡徘徊，并在48日多空分界线下方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴附近缩量。美联储的降息预期往往与黄金价格正相关，因为低利率环境会削弱持有无息黄金的机会成本，同时放大其作为通胀对冲工具的价值。

阻力支撑位：

第一阻力位：4067.00 第一支撑位：4032.00

第二阻力位：4085.00 第二支撑位：4014.00

基本面：联合石油数据库数据显示，沙特9月份的原油出口量创下了七个月来的新高，其原油出口量增至646.0万桶/日，略高于8月份的640.7万桶/日，为2月份以来的最高水平。与此同时，沙特的原油产量在9月份达到了近两年半来的峰值，为996.6万桶/日，这是自2023年4月以来的最高水平。

技术面：原油H4级别超跌反弹，并依旧在48日多空分界线下方运行。另一方面，MACD双线和量能柱在零轴下方逐步收敛。欧佩克决定在9月份解除减产，沙特的产量增加了24.4万桶/日，但原油和成品油出口量只增加了小部分。

阻力支撑位：

第一阻力位：61.00 第一支撑位：56.00

第二阻力位：63.00 第二支撑位：54.00

基本面：奥本海默以优于大盘评级覆盖IBM，认为IBM向软件和AI的转型正在为持续的收入和利润率增长奠定基础。这一势头将由自动化，主要是HashiCorp的强劲表现和RedHat增长改善驱动，这两个是IBM向更高利润率、以软件为中心模式转型的两大支柱。随着应用开发和管理需求改善，咨询业务应以稳定的比例增长。

技术面：IBM日线级别下跌反弹，并在48日多空分界线上方运行。然而，MACD双线和量能柱在零轴附近持续缩量。奥本海默还看到IBM在AI方面的额外上行空间，AI应用，包括生成式AI的创建和管理带来额外的收入可能性。

阻力支撑位：

第一阻力位：310.00 第一支撑位：283.00

第二阻力位：324.00 第二支撑位：270.00