降息预期助推美股三连阳，十年期美债收益率下破4.0%

市场概述

昨日，受利好美联储12月降息的经济数据提振，美股三大指数实现“三连阳”，道指涨超1%，标普和纳指齐创近两周新高。盘面呈现显著的“AI内部分化”：英伟达盘中一度跌超7%，收跌2.6%，为科技七巨头中唯一下跌；而谷歌AI链走强，谷歌连续三日创历史新高，传出考虑使用谷歌TPU的Meta大涨近4%。中概股跑输大盘，阿里收跌超2%。

宏观方面，疲软的劳动力市场与温和的PPI数据推动美债价格上涨，十年期美债收益率本月首次盘中下破4.0%关口。美元指数回落，离岸人民币表现强势，13个月来首次盘中涨破7.08。

其他资产方面，连日反弹的加密货币回落，比特币跌破8.7万美元。受俄乌和平前景影响，原油跌近3%至一个月低位；黄金期货则录得“三连涨”，收创逾一周新高。

热点前瞻

●美国9月PPI环比上涨0.3%

数据显示，美国9月批发商品价格环比上涨0.9%，其中60%的涨幅归因于汽油成本上升。剔除食品和能源价格后，PPI同比上涨 2.6%，为 2024 年 7 月以来最温和的涨幅。“新美联储通讯社”Nick Timiraos点评称，批发价格上涨暗示美联储首选通胀指标PCE涨幅有限。

●ADP周报

周二，ADP周度数据显示，过去四周私人企业平均每周减少13500个岗位，高于一周前的上一次更新所显示的每周流失2500个岗位，裁员速度明显加快。分析指出，这一数据增加了美联储12月降息的概率。

重点关注

21:30 US 美国至11月22日当周初请失业金人数(万人)、美国9月耐用品订单月率

23:30 US 美国至11月21日当周EIA原油库存(万桶)

隔夜

22:15 US 美联储公布经济状况褐皮书