Moneta Markets 12月02日市场分析，美国制造业订单显韧性，日本东京通胀仍顽固不退

2025年12月02日，美国9月耐用品订单稳健增长显示制造业基本面仍具支撑力，而东京11月通胀数据则突显食品价格大幅上涨带来的广泛物价压力，通胀回落进程依然缓慢。美元兑日圆汇率对于全球经济、金融市场和投资者都具有重要意义，特别是亚洲金融市场。 我们从几个层面来分析一下：

美元位面：美国9月耐用品订单延续温和扩张势头，环比上升0.5%，总额达到3137亿美元，与市场预期一致。本轮增长依旧由运输设备主导，该分项连续第二个月走高，本月增加0.4%至1107亿美元，继续为整体制造业活动提供支撑。从更能反映基础需求的分项来看，剔除国防后的耐用品订单小幅上涨0.1%，升至2906亿美元，显示多数制造业类别仍保持缓慢但稳定的增长态势。值得关注的是核心订单表现亮眼，扣除运输类后环比劲升0.6%，显著高于市场预估的0.2%，订单规模达2029亿美元。

日圆位面：东京11 月的通胀表现依旧顽固，并未出现市场期待的明显降温迹象。核心 CPI 与核心-核心 CPI 同比均维持在 2.8%，略高于此前预测；总体 CPI 也只是微降至 2.7%，仅较上月下滑 0.1 个百分点。整体读数的稳定说明潜在通胀压力依然存在，价格走势仍具韧性。推动物价上涨的主要因素仍集中在食品领域，各类食材价格继续大幅攀升。大米价格同比飙升 38.5%，咖啡豆上涨 63.4%，巧克力上涨 32.5%。无论是生活必需品还是非必需消费品，都面临较显著的成本上行，凸显通胀扩散的广泛性。

技术分析：从技术图形来看，美元兑日元延续回调走势，自157.88高点回落的调整行情仍在进行中。尽管短线仍有一定下探空间，但目前位于154.12附近的支撑位将构成有效支撑，并有望促使汇价重拾升势。若行情企稳并反弹突破156.71的短期阻力位，将标志短线结构转强，重新启动上行趋势。若价格跌破154.12支撑，则将打开更深的修正空间，下一支撑关注55日均线，目前大致位于152.86附近。

美元兑日圆汇率受多种因素的综合影响，包括经济资料、货币政策、全球事件和技术分析。交易者需密切注意这些因素，并优化自己的决策。 同时提醒所有交易者，外汇市场具有高度的不确定性，汇率可能随时发生变化。

（请注意：Moneta Markets信息目前仅针对非中国大陆区域的华文投资机构和个人，且仅提供参考价值，不具备任何现实层面指导意义。）