RG 资讯 | 大宗巨头托克警告：全球石油市场明年或陷入“超级过剩”

大宗商品贸易巨头托克（Trafigura）首席经济学家Saad Rahim指出，随着全球经济疲软与新增供应激增相叠加，明年石油市场将面临“超级过剩”。

他表示，新钻探项目的大量投产以及需求增速放缓，将进一步压低本已疲软的原油价格。

Rahim在公司年度业绩发布会上强调，无论是“过剩”还是“超级过剩”，明年的供需形势都将难以避免地失衡。

布伦特原油今年已下跌16%，料将创下自2020年以来最差表现。随着巴西、圭亚那等地的主要新项目在明年上线，原油价格或将承受更大压力。

供应过剩的预期并非新话题。过去一年，包括花旗、高盛在内的银行均不断强化这一观点。高盛分析师Daan Struyven在最新石油市场报告中指出，过去30天全球可见原油库存激增近每日200万桶，并预计未来数年库存仍将持续大幅累积。

美国方面也持续推动低油价政策。总统特朗普承诺加大国内石油产量，并提出“钻探，宝贝，钻探”的口号。此外，外界曾猜测美国可能补充战略石油储备（SPR）——该储备在拜登任内大幅消耗。

但由于补库将推高油价，此举目前仍停留在猜测阶段。与此同时，美国可用于应对突发危机的储备已近乎枯竭。

托克石油交易主管Ben Luckock曾在10月表示，油价在反弹前可能跌破每桶60美元，并预测“在圣诞节和新年期间，油价可能会落入50美元区间”。

托克在截至9月的财年里录得净利润27亿美元，略低于上年的28亿美元，为五年来最低水平。

此前因俄乌冲突导致的贸易紊乱使大宗商品交易商获利颇丰，而今年相关机会减少，利润自然回落。

据知情人士透露，托克的有色金属交易部门则创下纪录性收益，部分原因是关税政策大幅波动使得铜出口至美国变得异常赚钱。

托克首席执行官Richard Holtum表示，今年市场受到重大新闻事件驱动的波动影响极深，这种局面预计将持续至2026年。

他称，尽管过去一年交易环境艰难，公司各部门的交易团队依然交出了令人信服的表现。

不过，利润轻微下滑，加上面向员工股东的派发金额增加，使集团整体权益从上一年的163亿美元微降至162亿美元，这是自2018年以来首次出现萎缩。