【每日策略】通胀趋于缓和 降息仍有可能

黄金小时图

黄金方面：

隔夜黄金以震荡为主，但多个周期形成共振，形态上皆为上攻形态，黄金大周期还有新高。

纽约联储主席威廉姆斯表示，目前货币政策处于良好位置，随着就业市场降温，通胀有望趋于缓和，这也暗示利率仍存在进一步下调的空间。

前期鲍威尔认为若要继续降息，则需就业市场给出恶化的证据，ADP报告显示，11月私人雇主削减了3.2万个工作岗位，这是两年多来的最大降幅，就业市场降温已成事实。

智昇研究市场策略师鹏程认为，近期美联储官员的言辞和之前大相径庭，纷纷由鹰转鸽，或许美国基本面发生了较大的变化，货币政策不得不变。

技术面：

黄金日线收小阳线，价格逼近前期高点，形成上攻形态。1小时周期高点水平，低点有上移的迹象，短线大概率震荡上行，可关注下方4298美元一线的支撑。

原油小时图

原油方面：

隔夜油价继续刷新10月下旬以来的新低，多头根本无力发动大的反攻，油价可能会刷新年初以来的新低。

原油基本面短期内很难改观，甚至有恶化的可能，全球第二大私营原油贸易商托克集团近日发布警告称，随着明年国际原油市场新增供应与经济放缓周期叠加，原油市场可能面临“超级供应过剩”局面。

国际原油供应过剩已经是不争的事实，IEA预计2026年全球原油过剩381.5万桶/天，供应过剩仍将创下年度纪录，仅次于2020年新冠疫情期间需求崩溃时的水平。

全球原油库存已升至四年高位，包括海上供应的大幅增加，9月全球原油浮仓增加约1亿桶，10月进一步增加约3000万桶，总量达13.3亿桶，后期库存仍有继续上升的可能。

技术面：

原油日线收小阴线，均线空头发散，价格跌破重要支撑位。1小时周期下跌结构有完成的可能，短线可关注上方57.30美元一线的压力。

铜方面：

铜日线收中阳线，价格重心未明显下移。4小时周期价格形成震荡走势，可能形成中继形态，大概率还有新高，可关注下方5.25美元一线的支撑。

日经225方面：

日经225日线连续收小阴小阳线，反弹力度一般，可能会开启中线C浪下跌。4小时周期有上升结构完成的可能，日内可关注上方50200一线的压力。

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