【每日策略】多重因素驱动 黄金前景光明

黄金方面：

隔夜黄金先扬后抑，短线快速刷新高点后回落，结构上有完成的可能，不排除中线见顶的可能性。

今年黄金走势表现突出，全年金价累计涨幅超过60%，推动这一轮黄金强势上涨的核心因素包括，经济扩张、风险与不确定性、机会成本以及趋势动能，这四大变量共同作用，塑造了黄金在全球资产配置中的独特地位。而上述四大因素在2026年可能仍将支撑金价，来自经济上的不确定性尤其明显，美国经济褐皮书已经发出了一系列的警示信号，美国经济可能会拖累全球，特别是美国在全球化问题上的倒行逆施，会导致全球经济联系割裂，全球贸易衰退。

智昇研究市场策略师鹏程认为，黄金在全球资产配置中的多元化和风险对冲功能，已被全球投资者和政策制定者重新认识和高度重视，也被证明是很有必要的。

技术面：

黄金日线收小阴线的概率很大，受前期高点的压制，价格回调的概率很大。4小时周期收高位流星线，结构完成的概率很大，日内可关注上方4350美元一线的压力。

原油方面：

隔夜油价小幅反弹，但短线反弹力度已经明显走弱，油价可能延续前期下跌趋势。

由于国际原油供应过剩，任何利空原油的因素都可能是推动油价进一步下跌的动力。近期美国总统特朗普就俄乌“和平计划”再次向乌克兰施压，并称希望乌克兰迅速行动。有消息称，美国和俄罗斯官员预计将于本周末在美国迈阿密举行会晤，俄罗斯和乌克兰实现和平的概率越来越大。

而解除或放松对俄罗斯的制裁肯定是和平条件之一，也就意味着俄罗斯原油可能会扩大出口，无疑将会增加国际原油供应，导致供需矛盾进一步恶化，甚至可能是压垮油价的最后一根稻草。

技术面：

原油日线收带长上影的小阳线，价格挑战压力位失败。1小时周期高点下移，有形成头肩顶的可能，短线可关注上方56.30美元一线的支撑。

美元指数：

近期美元指数有止跌反弹的迹象，但这种反弹只是短期行为，在降息压力下，美元指数大概率会维持下行趋势。

美国11月未季调CPI年率录得2.7%，低于市场预期的3.1%。剔除波动较大的食品和能源价格后的核心CPI同样低于预期，同比上涨2.6%，为2021年3月以来新低，预期值为3%。

通胀数据重返2时代，也为美联储进一步降息提供了条件，2025年FOMC票委、芝加哥联邦主席古尔斯比表示，最新公布的通胀数据良好，如果这一趋势持续，可能为明年进行更多的降息打开大门。这是首位美联储官员就未来降息表态，2026年美联储降息的次数和幅度可能会超出市场预期。

技术面：

美元指数日线收小阳线，长期均线压制明显。1小时周期有向下虚破的动作，整体重心还在上移，形成上升中继形态，短线大概率还有新高，可关注下方98.30一线的支撑。

日经225方面：

日经225日线带长下影线的小阳线，调整可能到位。1小时周期趋势反转，价格重新进入成交密集区，短线可能震荡上行，日内可关注下方49250一线的支撑。

铜方面：

铜日线收中阴线，价格重心未明显下移。4小时周期价格形成震荡走势，可能形成中继形态，大概率还有新高，可关注下方5.35美元一线的支撑。

12月19日市场速览：

1、英国央行18日宣布，将基准利率下调25个基点至3.75%，这是该国央行2025年以来的第四次降息。

2、欧洲央行将存款利率维持在2.00%不变，维持主要再融资利率在2.15%不变，将边际贷款利率维持在2.40%不变。

3、美国11月未季调CPI年率从前值的3.1%回落至2.7%。

12月19日重磅数据/事件预览：

1、23:00 美国12月密歇根大学消费者信心指数终值即将公布。

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