Moneta每日新闻：高价与高利率下，美国房地产市场陷入低成交拉锯

当前美国房地产市场正处在一种高价、低成交、供给受限的拉锯状态之中。尽管名义上房价涨幅已明显放缓，但在高企的房价水平与长期维持在高位的抵押贷款利率共同作用下，潜在购房者的观望情绪仍然浓厚。对多数家庭而言，融资成本并未出现实质性改善，而房源选择的收紧，也进一步削弱了入市的紧迫性。

美国全国房地产经纪人协会（NAR）公布的数据显示，11 月成屋销售量仅环比小幅增长 0.5%，但同比仍下降 1%，折合年化销售规模约为 413 万套。需要注意的是，成屋销售统计基于最终过户数据，通常对应的是此前一至两个月签署的购房合同。

供给端的变化同样值得关注。今年大部分时间里，市场待售房源总体呈现温和回升趋势，但这一改善在 11 月出现中断。数据显示，截至当月末，待售房屋数量降至 143 万套，环比减少 5.9%，尽管同比仍高出 7.5%。按当前销售节奏计算，库存仅能支撑约 4.2 个月的需求，明显低于通常被视为供需平衡的 6 个月水平。

与此同时，11 月成屋销售价格中位数升至 40.92 万美元，同比上涨 1.2%，创下历史同期新高。需要强调的是，：售价在 10 万至 25 万美元区间的房屋销量同比下滑近 8%，而价格在百万美元以上的房产销量则逆势增长 1.4%，显示需求更多集中在高收入群体。

从更细分的市场指针看，房屋平均挂牌周期由去年同期的 32 天延长至 36 天。首次购房者占比维持在 30%，远低于历史均值约 40%，反映住房可负担性仍是核心制约因素。

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