避险与降息预期共振，黄金再创新高GDP强劲削弱降息预期，科技股力挺四连阳

市场概述

昨日，美股克服低开压力，在科技股的强力支撑下实现“四连阳”。标普500指数刷新历史最高纪录；英伟达受芯片关税相关消息提振大涨3%；科技七巨头中仅特斯拉微跌0.6%。欧洲方面，诺和诺德的“口服版减肥神药”率先在美获批，股价暴涨超9%，带动泛欧股指四天内第三次创下历史新高。同时，法国通过短期预算案避免政府停摆，十年期法债领涨欧债。

宏观数据方面，美国三季度GDP表现强劲，显著打压了市场的降息预期。数据公布后，美债价格反弹受阻，收益率一度刷新近两周高位；美元指数也收窄跌幅靠近日内高位。

外汇与加密货币领域波动明显。离岸人民币表现亮眼，连创14个月新高并一年多来首次盘中涨破7.02；日元在官员暗示干预后连续两日反弹。加密货币则出现回调，比特币盘中跌破8.7万美元，较日高回落超2%。

大宗商品延续“疯狂”走势，金、银、铜集体再创历史新高。伦铜历史上首次站上1.2万美元大关；现货金银在GDP数据公布后虽一度上演“闪跌”，但随后企稳，银价盘中涨幅一度接近4%。受美国继续制裁委内瑞拉石油贸易影响，原油录得“五连阳”，五日累计涨幅近6%，创下近两周新高。

热点前瞻

●美国GDP增长4.3%创两年来最快增速，消费者信心连续五个月下滑

美国三季度实际GDP大幅增长4.3%，创两年内最快增速，主因家庭消费支出强劲。受政府停摆影响，数据发布流程缩减。尽管核心通胀仍处2.9%高位，但关税政策预期松动令市场乐观，美联储明年或因经济过热而放缓降息节奏。美国经济数据呈现出显著的“消费者冷、企业温”的分化格局。消费者信心指数的持续疲软，反映家庭对物价与就业的深切忧虑，大额消费趋于谨慎。与此同时，里士满联储制造业指数虽仍处收缩区间，但已从-15显著回升至-7，且企业对未来六个月的商业、订单及就业预期指数均跃升至正值高位，显示经营主体对中期前景的信心正在快速建立。

●金银再创历史新高，势创1979年来最大年涨幅

在地缘政治紧张局势升级、以及美国可能进一步降息的预期推动下，黄金和白银价格双双上涨，刷新历史新高。交易员押注，美联储在已经连续三次降息之后，明年还将再次降息，这将对不产生利息收益的贵金属形成利好。此外，过去一周，地缘政治紧张局势上升也进一步强化了黄金的避险吸引力，尤其是在委内瑞拉。美国已对该国油轮实施封锁，并持续加大对总统尼古拉斯·马杜罗政府的施压。

重点关注

21:30 US 美国至12月20日当周初请失业金人数(万人)