【黄金专题】降息地缘共振 金价再创新高

宽松押注白热化 金价创历史新高

近期市场焦点高度集中于美联储下任主席花落谁家。美国总统特朗普态度非常明确，美联储在执行货币政策时必须咨询他的意见，并称不同意其观点的人永远都不可能成为美联储主席。

在特朗普的一方言论之下，候选人在公开场合狂飙鸽派言论。候选人之一美联储理事沃勒表示，美联储仍存在可观的降息空间。另一名获特朗普频繁暗示的候选人则持续释放鸽派的言论，称美联储在降息问题上远落后于经济形势。

美国财长贝森特进一步建议，美联储可考虑将通胀目标区间调整为1.5%至2.5%或1%至3%。市场普遍将此解读为为美联储降息开绿灯。

据美国媒体透露，美国总统特朗普极有可能在新年第一周公布下任美联储主席人选。这意味着未来一周内，围绕主席职位的角逐将更趋激烈，市场加大对美联储宽松的押注，美元指数明显走弱。

中东恐再生变 避险有所升温

一方面，美国和委内瑞拉的关系愈发紧张，美国仍然在追捕委内瑞拉附近的油轮，加强对尼古拉斯·马杜罗政府的石油封锁，委内瑞拉则表示将予以回击。

另一方面，据美国NBC电视台援引消息报道，以色列正在准备向特朗普通报未来可能针对伊朗发动第二轮袭击的方案。伊朗方面给予回应，在多个城市进行导弹演习。在俄乌和谈的背景下，特朗普极有可能在中东搞事情来提高自己的支持率，争取在中期选举中获胜。

核心驱动不变 黄金延续牛市

今年以来，黄金价格维持强势，其核心逻辑在于美国主导的贸易战加剧了全球对美元信用的担忧，多国央行正逐步调整外汇储备结构，增加黄金配置。与此同时，更多经济体在与主要贸易伙伴的结算中转向非美元货币，这一去美元化进程也在客观上为金价提供长期支撑。

智昇研究资深分析师辰宇认为，美元信用危机是驱动黄金上涨的根本逻辑，且这一逻辑并未改变。叠加地缘摩擦存在升级风险，同时众多央行仍然延续购买黄金的行动，黄金价格延续牛市将是大概率事件。

技术面看，周线上，行情破位上行，显示当前行情较为强势。指标上看，20日和62日均线延续上行，多头正当时。日线上，行情突破近期上行三角形态，或将打开上行空间，金价有望突破并且站稳在4500美元上方，明年第一季度有机会冲击上方4700美元关口。

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