AIMS荣鹰证券 | 市场动态 | 黄金强势突破历史高位，降息预期与地缘风险双轮驱动

本周一亚洲交易时段，国际金价大幅走高，现货黄金价格飙升1.9%，报收于每盎司4597.37美元，创历史新高；同期美国黄金期货上涨2.4%，至每盎司4605.04美元。金价延续上周超过4%的强劲走势，主要受美国就业数据不及预期强化降息预期，以及持续的地缘政治风险推动。

数据支撑降息逻辑

上周五公布的美国非农就业数据显示，12月新增就业5万人，低于市场预期的6.6万人，失业率小幅降至4.4%。尽管工资增长仍具韧性，但就业市场整体呈现降温迹象。市场分析师指出，当前货币政策仍属“略微紧缩”，就业增长放缓为美联储后续逐步降息提供了依据。目前市场预期2026年至少将迎来两次降息，较低的利率环境通常有利于黄金，因持有无息资产的机会成本下降，同时可能对美元构成压力。

地缘风险强化避险需求

除宏观数据外，地缘政治不确定性进一步助推黄金避险买盘。中东局势持续紧张，伊朗国内动荡及与美国关系再度引发关注。此外，美国与委内瑞拉之间的紧张关系升级，华盛顿对加拉加斯施加制裁并扣押相关石油资产，加剧市场对区域冲突扩散的担忧。

后市关注要点

投资者接下来将密切关注本周五公布的美国通胀数据，以及多位美联储官员的讲话，以研判货币政策转向的具体时机与节奏。若通胀持续温和、就业市场进一步放缓，或将巩固市场对降息的预期，继续为金价提供上行支撑。