VSTAR每日美股行情（12/01/2026）

大盘回顾

就业降温不衰退，指数齐创新高：CPI 与财报周成下一道关卡

美股在“增长放缓但未衰退”的就业数据解读下续创历史新高。12 月非农新增仅约 5 万人、低于预期，但失业率意外降至 4.4%、薪资增速温和，强化“软着陆”叙事，风险偏好未受打击。S&P 500、道指、纳指与 Russell 2000 同步走强，行情从 AI 权值股扩散至中小盘、周期与价值板块，显示多头广度改善。

结构上，利率端呈现“短端小升、长端回落”，对股市偏中性友善；板块方面，能源、房屋建商、公用事业与核能在政策与 AI 用电题材下补涨。半导体继续受 AI 投资周期支撑。公用事业与核能板块延续“AI 用电＋绿能”主线走强。除 Vistra、Oklo 外，NuScale 在评级上调后放量大涨，周涨幅超 20%；Constellation、Entergy 等公用事业股在数据中心用电需求与分析师利多带动下走高，推动公用事业指数领涨。整体来看，核能与电力已成为 AI 供应链的“第二圈受益者”，但需警惕估值偏高与政策不确定性。

同时，半导体与周期蓝筹的创高表现显示行情持续扩散。Micron 受 AI 服务器带动高端存储价格上行，股价创新高；能源、运输、工业与医药等权值股也相继创下阶段新高，反映涨势已不再局限于科技龙头。传统消费与工业股中，Leggett & Platt 等补涨品种表现突出，显示市场对美国内需与住房相关需求的预期改善。总体而言，多头结构更趋稳健，但随着“便宜筹码”减少，后续回调风险亦同步上升。

展望本周，市场焦点转向 12 月 CPI 与 大型银行财报。若 CPI 维持温和、银行获利稳健，金融与 AI 两条主线有望支撑指数高位运行；反之，通胀或信用风险意外上行，可能引发估值修正与更快的类股轮动。整体判断仍是高位多头、数据驱动、轮动加快的格局。

今日盘前分析

多重风险与催化密集来袭，CPI＋财报定方向

新一周美股迎来数据、事件与财报三线并行的高密度窗口。宏观层面，12 月 CPI/PPI、零售销售与美联储褐皮书将共同校准通胀与需求；政策与事件层面，美最高法院关税裁决时间点临近、政府停摆风险再起，叠加G7 会议、地缘局势升温，不确定性上行；基本面方面，大型银行财报拉开 Q4 财报季，而台积电法说或成为半导体与 AI 主线的关键验证。

核心看点与影响路径：

• CPI 是短线风向标：若核心 CPI 月率 ≥0.3%，通胀黏性担忧或抬头，美元与利率承压风险资产；若 ≤0.2%，有利风险偏好与黄金反弹。

• 财报定“估值能否消化高位”：银行股指引将反映信贷与资产质量，影响金融板块稳定器角色；TSMC 的 2026 资本开支与 AI 订单指引将直接左右半导体年初行情。

• 政策与地缘扰动：关税裁决与政府拨款进展决定市场情绪波动区间；中东与欧洲相关不确定性对避险资产（黄金）构成支撑，但需警惕商品指数年度再平衡带来的技术性抛压。

策略提示：

• 指数在高位运行，数据前后波动放大概率高，避免追高；

• 结构上关注金融稳盘＋AI 主线，并留意能源、公用事业的防御与主题轮动；

• 对黄金与主题商品，事件驱动与技术因素并存，以回调做多为主。

ES！（标普500期货）

指数期货上升通道未破，多头结构保持完整

指数期货日线仍处于上升通道中运行，整体多头结构保持完好。当前价格贴近通道上沿震荡，短线存在一定获利回吐压力，但20日EMA持续上行并提供支撑，显示回调仍有资金承接，趋势尚未被破坏。

技术指标方面，MACD位于零轴上方、动能温和修复，更多体现为高位整理而非趋势反转。向上需关注7000一线及通道上轨的突破有效性，突破站稳短线可顺势做多；向下则重点观察通道下沿与20日EMA共振支撑，若跌破6900，指数可能转入更深层次震荡回调。

VIX （恐慌指数）

波动率回落，风险情绪阶段性修复

从技术面看，VIX 在前期冲高后持续回落，当前已重新压回至20日EMA附近，整体结构由“情绪冲击”转向“波动收敛”。近期低点逐步抬高，但反弹力度有限，说明恐慌情绪正在消退，而非重新酝酿新一轮系统性风险。价格运行区间明显收窄，更多体现为情绪降温后的震荡整理。

沃尔玛（WMT）

110美元完成压力转支撑，沃尔玛多头结构保持完好

1月11日消息面显示Walmart 正在显著加速无人机配送布局，与 Alphabet 旗下的 Wing 深度合作，计划在未来一年新增约150家支持无人机配送的门店，目标到2027年底覆盖超过270个站点，潜在触达用户规模扩大至4,000万以上。随着美国航空监管规则朝“超视距飞行”放宽方向推进，无人机配送在成本与规模化上的可行性明显提升，这一举措有望强化沃尔玛在即时零售与履约效率上的竞争壁垒，并在与 Amazon、DoorDash 等对手的竞争中形成差异化优势。

从日线结构看，110美元已完成由前期压力位向中期支撑位的关键角色转换。股价在放量突破该区间后回踩确认，未出现有效跌破，显示上方抛压已被充分吸收，筹码结构趋于稳定。当前价格稳步运行于20日EMA之上，均线保持上行斜率，趋势仍处于健康多头状态。

动能指标方面，MACD虽出现短线回落，但仍运行在零轴上方，属于强势行情中的技术性整理，而非趋势反转信号。只要价格继续守住110美元支撑区间，整体结构依然偏多。

Oklo Inc（OKLO）

回调不破100美元，结构仍保留上行机会

从技术面来看，OKLO 在前期大幅回落后，100美元一线成为关键结构支撑位。近期价格多次回踩该区域但未形成有效跌破，显示下方承接资金仍在，前期抛压逐步被消化。当前股价已重新站回20日EMA之上，短线结构由弱转稳，走势更偏向于下跌后的技术修复，而非延续性破位。

动能方面，MACD柱体翻红并持续改善，显示空头动能明显衰减，市场情绪正在从防御转向观望甚至试探性回补。在此背景下，只要100美元支撑不失，OKLO 仍具备在区间内重新构建反弹与趋势修复的技术条件。

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