【每日策略】市场共识疲劳 金价窄幅震荡

黄金方面：

近期贵金属市场仅在周一和周二出现了较为明确的趋势行情，随后市场陷入震荡，主要推手是当前市场陷入共识疲劳，年初市场共识一直看涨，而现在市场跌幅有限，是在等待新一轮的市场变化。

虽然特朗普表示，伊朗在镇压抗议活动中的行为正在缓解，暗示可能采取观望态度。但是受到特朗普一贯政策左右改变的影响，现在市场不敢断定，美国一定不会干预伊朗的局势，仍有变数。

智昇研究投资策略师麦东认为，近期伊朗问题的缓解，一定程度上削弱了黄金的避险属性，金价有所回落。但是跌幅有限，一定程度上又反映了，市场处在共识疲劳期，仍需要等待确定的答案。

技术面：

昨日收十字线。日线级别，金价维持在4600美元附近震荡。1小时级别，价格跌破60日均线，向下试探120日均线，市场处于弱转势阶段。今日多空分水岭在4575美元一线，关注市场在此的变化。

原油方面：

随着委内瑞拉原油改革推进，更多的原油供应进入市场。在美国介入后，北美生产商可能会急于通过整合来对冲油价的下行风险。在当前低油价环境下，规模效应可以降低成本。2026年，全球原油仍会面临过剩压力。

地缘政治对油价的影响是阶段性的，在库存压力逐步走高的背景下，原油大概率延续下降趋势。当然，如果中东或其他产油区再度爆发冲突，油价仍会重拾涨势。

从供需端来看，供应过剩的担忧远远没有散去，长期以来仍是压制油价的核心因素。一旦地缘风险消退，油价可能继续下行。

技术面：

昨日收阴线。日线级别，价格冲高至62美元附近，回落至59美元。1小时级别，价格跌破60/120日均线，市场短期下降趋势形成。MACD显示动能柱在零轴下方运行，空方占据优势。今日下方关注58.20美元的支撑，上方关注60.20美元的压力。

美元指数：

虽然鲍威尔被刑事指控，但是特朗普最近没有解雇鲍威尔的计划，但未排除未来的可能性。市场普遍预期美联储将在1月会议上维持利率不变，但年内仍有降息两次的预期，一定程度上抑制了美元涨幅。

最新的工业产出数据显示，已连续第三个月上升。随着投资推动生产增长，工业前景正在改善。但是未来可能会让人失望，因为制造业采购经理人指数（PMI）显示信心呈现下降趋势。当前欧元区的工业复苏仍处在较为艰难的阶段，欧元涨幅也相对有限。

技术面：

昨日收阳线。日线级别显示，价格缓慢站稳99关口上方，有进一步试探次级低点99.60的可能。1小时级别上，价格在60/120日均线上方运行，但市场创新高力度减弱，今日重点关注价格能否企稳在99上方。今日下方关注98.90的支撑，上方关注99.50的压力。

纳指方面：

昨日收阳线。日线级别，市场盘整区间收窄25000至25800之间运行。1小时级别，市场进入无规则震荡之中，价格来回穿插60/120日均线，市场的趋势很不明显。今日上方关注25800的压力，下方关注25400的支撑。

铜方面：

昨日收阴线。日线级别，价格自历史新高回落，并在6.08美元以下运行。1小时级别，价格跌破60/120日均线并在下方运行，市场出现短期下跌趋势。今日上方关注5.95美元的压力，下方关注5.62美元的支撑。

1月16日市场速览：

1、美国最高法院再次没有对特朗普关税的合法性作出裁决。

2、美联储官员保尔森表示，当前的联邦基金利率水平仍略显紧缩。今年晚些时候小幅降息可能较为合适。

3、美联储官员米兰认为，放松监管应给价格带来下行压力，这是美国央行降息的又一理由。

1月16日重磅数据/事件预览：

1、22:15 美国12月工业产出月率。

2、23:00 美国1月NAHB房产市场指数。

3、次日00:00 美联储鲍曼讲话。

4、次日04:30 美联储杰斐逊讲话。

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