TMGM每日市场1月20日

周二（1月20日）国际货币基金组织周一发出警告称，尽管当前全球经济表现出不同寻常的韧性，但人工智能投资热潮若出现急剧逆转，或将对经济造成严重冲击。IMF在《世界经济展望》更新报告中指出，全球经济增长的下行风险正在加大，当前的经济扩张高度依赖少数驱动因素，尤其是美国科技行业以及与之相关的股市繁荣。尽管如此，IMF仍预测，美国经济增速在今年将大幅领先其他七国集团成员国，2026年的经济增长率预计为2.4%，2027年将放缓至2%。该组织还发现，美国科技行业投资占经济产出的比重已攀升至2001年以来的最高水平，成为拉动经济增长的关键引擎。如果市场对于人工智能推动生产力提升和利润增长的预期未能实现，就有可能出现回调风险。客观来讲，当前市场的泡沫化程度尚未达到互联网泡沫时期的水平，但依然有理由保持一定程度的警惕。美元指数回调至99.10；非美货币分化，澳元兑美元反弹至0.6710，欧元兑美元上涨至1.1640附近，离岸人民币到达6.95。现货黄金徘徊至4667美元附近，现货白银来到93.10美元附近。原油反弹至59.40美元附近。

基本面: 随着欧洲思考如何最佳回应美国总统特朗普在格陵兰岛主权问题上的最新威胁，一项极端的潜在反制措施正在投资者中引发辩论。欧洲各国持有数万亿美元的美国国债和股票，其中部分由公共部门基金持有。鉴于美国对外国资本的依赖，为回应特朗普重启的关税战，欧洲可能抛售此类资产，从而可能推高美国借贷成本并压低美国股市。

技术面: 欧元兑美元H4级别再次反弹，并在48日多空分界线附近运行。另一方面，MACD双线与量能柱在零轴下方扩张。政策制定者最终采取如此极端措施的可能性很低，因为自特朗普一年前重新执政以来，他们总体上一直不愿与其正面对抗。

第一阻力位：1.1700 第一支撑位：1.1590

第二阻力位：1.1750 第二支撑位：1.1540

基本面：经济学家警告称，如果特朗普迅速推进最新的关税威胁，英国将面临经济衰退风险。如果美国总统威胁的新关税迅速加征在英国现有10%的进口税基础上，英国GDP将下降0.3%至0.75%。根据世界银行对英国经济增长的评估，如果特朗普将关税自6月起提高至25%，英国经济可能遭受216亿英镑的打击。

技术面：英镑兑美元H4级别下跌回升，并在48日多空分界线附近运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴下方扩张。目前英国经济每季度仅增长0.2%至0.3%，若冲击一次性到来，可能引发经济衰退。

第一阻力位：1.3480 第一支撑位：1.3370

第二阻力位：1.3530 第二支撑位：1.3320

基本面：花旗集团表示，如果日元持续疲软，日本央行今年可能加息三次，使利率水平翻倍。如果美元兑日元汇率突破160，日本央行可能在4月份将无担保隔夜拆借利率上调25个基点，至1%。如果日元汇率维持低位，7月份有可能进行同样幅度的第二次加息，甚至可能在年底前进行第三次加息。

技术面：美元兑日元H4级别下跌反弹，并在48日多空分界线附近运行。另一方面，MACD双线和量能柱在零轴附近持续收敛。日元的疲软是由负的实际利率驱动，如果日本央行担心汇率走势，除了加息之外别无选择。

阻力支撑位：

第一阻力位：159.00 第一支撑位：157.40

第二阻力位：159.70 第二支撑位：156.50

基本面：上周澳大利亚消费者信心大幅下降，因消费者正在权衡下月初加息的可能性。根据澳新银行的调查，澳大利亚消费者信心在上周下降5.2点，至79.3点，为18个月来的最低水平。货币市场行情已反映出澳大利亚央行下月加息的概率为30%，但如果本月底公布的第四季度通胀数据显示通胀前景进一步恶化，这一概率可能会上升。

技术面：澳元兑美元H4级别震荡徘徊，并在48日多空分界线上方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴附近扩张。澳大利亚央行已发出信号，表示不会再进一步降息，同时还强调了近期通胀率已偏离2.5%的目标水平并呈上升趋势。

阻力支撑位：

第一阻力位：0.6760 第一支撑位：0.6670

第二阻力位：0.6800 第二支撑位：0.6630

基本面：美国总统特朗普就格陵兰岛收购争端，威胁对部分欧洲国家加征关税，这一地缘政治风波迅速引燃全球市场避险情绪，推动国际现货黄金价格刷新历史新高，黄金成为资金追捧的核心标的。美联储政策预期则为黄金涨势提供了另一重支撑，宽松预期的存在持续提振黄金的配置价值。

技术面：黄金H4级别高位盘整，并在48日多空分界线上方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴上方死叉扩张。机构风险与政策风险叠加的背景下，资金向避险资产的再配置往往十分迅速，而黄金凭借其硬资产属性，再次成为市场的首选标的。

阻力支撑位：

第一阻力位：4692.00 第一支撑位：4657.00

第二阻力位：4710.00 第二支撑位：4640.00

基本面：周一，原油市场延续了上周五尾盘以来的调整态势。表面触发因素是伊朗国内局势出现缓和迹象，导致此前计入价格的伊朗风险溢价被部分挤出。然而，更深层的压力来自基本面，美国最新商业原油库存超预期增加，与地缘紧张缓和的叙事形成共振，压制了油价。原油价格重心逐步从地缘风险转向基本面现实。

技术面：原油H4级别小幅震荡，并在48日多空分界线附近运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴附近持续收敛。投资者需关注委内瑞拉原油出口的实时航运动态及其所反映的供应弹性实际变化。

阻力支撑位：

第一阻力位：62.00 第一支撑位：57.00

第二阻力位：64.00 第二支撑位：55.00

基本面：随着模型质量的提升，谷歌Gemini AI模型的销售业务在过去一年中呈现爆发式增长。据The Information援引谷歌内部数据指出，通过谷歌云进行的Gemini API调用请求量增长迅猛。数据显示，API调用量从去年3月Gemini 2.5发布时的约350亿次，飙升至8月的约850亿次，翻了一倍多。

技术面：谷歌日线级别遇阻回落，但依旧在48日多空分界上方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴附近逐步扩张。去年11月发布的Gemini 3再次引发了新的使用热潮，并获得了广泛好评。这一增长不仅体现在数量上，更体现在质量和利润率的改善上。

阻力支撑位：

第一阻力位：347.00 第一支撑位：313.00

第二阻力位：364.00 第二支撑位：300.00