AI股票面临风险：华尔街敲响警钟

为何 AI股票 在 2026 年迎来现实考验

在经历了情绪高涨的 2025 年之后，AI股票正带着明显的质疑声进入 2026 年。过去一年，人工智能概念推动的行情为投资者带来了丰厚回报，尤其是与 AI 基础设施和软件相关的公司。然而，华尔街分析师如今开始呼吁保持警惕。根据 The Motley Fool 的报道，与 AI股票 关联度极高的两家公司——Palantir Technologies 与英特尔——其股价可能分别面临高达 70% 与 60% 的下行风险。

这一情绪转变，反映出市场正在对 AI股票 进行更为理性的重新定价。问题不在于人工智能是否会重塑世界，而在于当前股价是否已经提前透支了过于完美的未来预期。

AI股票 的崛起与脆弱性

在 2024 至 2025 年期间，AI股票 成为了资本市场最受追捧的主题之一。任何与人工智能稍有关联的公司，都可能迅速获得大量资金流入。在这种由叙事驱动的环境中，传统估值指标往往被忽视。

然而，正如 The Motley Fool 所指出的，当市场预期被推至极端时，风险也随之放大。AI股票 现在必须交出几乎完美的执行成绩，才能支撑其高企的估值。一旦增长放缓、利润承压或战略出现延误，股价回调的幅度可能远超预期。

Palantir：建立在完美预期之上的估值

Palantir Technologies 是市场中最具争议性的 AI股票 之一。该公司开发的人工智能软件，帮助政府与企业分析和整合海量数据。从最初的政府业务起步，Palantir 逐步拓展至商业市场，其美国商业业务在近几个季度增长尤为显著。

但真正引发担忧的并非业务表现，而是估值水平。RBC Capital 的一名分析师将 Palantir 的目标价设定为 50 美元，较其接近 171 美元的近期股价下跌约 70%。据 The Motley Fool 报道，该公司目前约 169 倍的远期市盈率，即便在 AI股票 中也显得极为激进。

AI股票 中隐藏的增长假设

要勉强支撑如此高的估值，Palantir 需要在未来多年持续保持三位数的收入增长。这种假设在现实中几乎难以长期成立。

AI股票 往往以未来潜力定价，但潜力与现实之间的差距终究有限。一旦增长放缓，市场情绪便可能迅速逆转。

英特尔：转型故事背后的结构性挑战

英特尔被归入 AI股票，可能让部分投资者感到意外。但其 CPU 仍是支撑 AI 数据中心的重要基础设施，这一现实推动了英特尔在 2025 年股价上涨 84%，完成了一次显著反弹。

然而，谨慎情绪依旧存在。根据 The Motley Fool 的报道，摩根士丹利的一位分析师给出了英特尔 19 美元的悲观情景目标价，意味着其股价可能下跌约 60%。核心问题并非需求，而是制造执行力。

制造能力：AI股票 中英特尔的软肋

英特尔长期面临的挑战，是其制造效率始终无法接近行业龙头台积电。制程延误、成本上升以及良率偏低，使得许多大型客户更倾向于选择台积电。

对于硬件相关的 AI股票 而言，制造能力是不可妥协的基础。分析师认为，英特尔尚未展示出足以与台积电竞争的稳定进展。

为何分析师对 AI股票 趋于谨慎

Palantir 与英特尔所面临的质疑，并非个例，而是整个 AI股票 板块重新定价的一部分。分析师正在更加明确地区分，哪些公司具备长期护城河，哪些更多依赖市场情绪。

据 The Motley Fool 指出，在资金环境趋紧的背景下，高估值的 AI股票 正承受前所未有的审视。

拥挤交易与 AI股票 的心理风险

AI股票 已成为高度拥挤的交易。机构与散户集中持仓，一旦情绪转向，抛售往往会被迅速放大。

历史反复证明，基于叙事推动的上涨，同样可能因叙事崩塌而急剧回落。

不同 AI股票 之间的风险差异

并非所有 AI股票 风险一致。软件公司更容易受到估值压缩影响，而硬件公司则面临执行与资本开支压力。

根据 The Motley Fool 的观点，投资者应区分“已经实现 AI 收益”与“承诺未来 AI 潜力”的公司。

70% 或 60% 下跌意味着什么

如此幅度的下跌，并非普通调整，而是市场对 AI股票 预期的系统性重估。

虽然这种回调可能在长期创造机会，但前提是基本面必须真正改善。

来自过往科技周期的启示

从互联网泡沫到移动互联网浪潮，历史反复证明，新技术周期总伴随着剧烈波动。

AI股票 也难以例外。最终胜出的，往往是少数具备持续执行力的公司。

投资者现在是否应退出 AI股票

是否卖出 AI股票，取决于投资者的风险承受能力与投资周期。

可以确定的是，单纯依赖 AI 叙事已不足以支撑估值，结果将重新成为定价核心。

结语：AI股票 进入成熟阶段

AI股票 正步入一个更加理性与成熟的阶段。Palantir 与英特尔正是这一转变的缩影。

正如 The Motley Fool 所强调的那样，所谓的巨大下跌预测，更像是对投资者的风险提醒，而非对 AI 前景的否定。