HFM 2026年1月26日至30日当周市场展望

本周主要宏观事件及对应品种：

本周，市场将聚焦美联储FOMC利率决议和鲍威尔主席的货币政策新闻发布会。此外，加拿大央行也将公布利率决议和货币政策报告，且麦克勒姆行长及罗杰斯副行长将发表讲话。

经济数据方面，欧元区、法国及加拿大将公布GDP。此外，德国和澳大利亚将公布CPI。不仅于此，日本和德国将公布失业率。最后，美国将公布初请失业金人数、个人支出、核心PCE以及PPI。

美国

关键事件：美联储FOMC公布利率决议；鲍威尔主席发表讲话。

周四（29/1）

北京时间03：00，美联储FOMC将公布至1月29日利率决定。决议后半小时，鲍威尔主席将召开货币政策新闻发布会。上月，美联储进一步宽松货币政策，将利率下调25个基点至3.50%-3.75%区间——这也是该央行于2025年的第三次降息。市场基本预期美联储将在本次决议中继续按兵不动，然而，随着近期通胀数据意外“爆冷”，市场参与者对该央行今年预期降息时点亦有所提前，最早可能发生在4月。

关键数据：初请失业金人数、个人支出、核心PCE、PPI

周四（29/1），美国将公布至1月24日当周初请失业金人数。截至1月17日当周，申请失业金人数录得19.8万人，低于市场预期21.5万人和前值20.7万人（修正前为20.8万人）。此外，美国将公布12月个人支出。上月，该数据为0.4%（修正前为0.3%）。最后，美国还将公布12月核心PCE物价指数。其前值录得2.8%，仍远高于央行目标水平。

周五（30/1），美国将公布12月PPI。11月，该数据年率和月率分别录得3.0%和0.2%。

(美元指数周线图 来源：HFM)

周线图显示美元指数震荡下挫，当前测试97.30支撑。从MACD来看，快慢线形成死叉，白色动能柱收缩殆尽。指数走势基本和动能柱的变化一致。

欧元区

关键数据：GDP、失业率、CPI

周五（30/1），欧元区和法国将公布第四季度GDP初值。在第三季度中，前者GDP同比录得1.4%，环比则为0.3%；后者GDP同比录得0.9%（创2024年第三季度以来新高），环比则录得0.5%。此外，德国将公布1月失业率。上月，该数据录得6.3%，为连续九个月保持不变。不仅于此，德国也将公布1月CPI初值。12月，该数据同比录得1.8%，环比则保持不变（0%）。

(欧元兑美元周线图 来源：HFM)

周线图显示欧元兑美元反弹走强，当前收于前高1.1750。 从MACD来看，快慢线欲形成金叉，红色动能柱温和收缩。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

英国

(英镑兑美元周线图 来源：HFM)

周线图显示英镑兑美元企稳上涨，当前收于1.3410支撑。 从MACD来看，快慢线向上运行，白色动能柱温和放量。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

日本

关键数据：失业率

周五（30/1），日本将公布12月失业率。11月，该数据录得2.6%，为连续第三个月保持在16个月以来高位水平。

(美元兑日元周线图 来源：HFM)

周线图显示美元兑日元高位回调，当前仍收于153.70支撑。从MACD来看，快慢线欲形成死叉，白色动能柱温和收缩。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

瑞士

(美元兑瑞郎周线图 来源：HFM)

周线图显示美元兑瑞郎震荡下挫，当前测试0.7780支撑。 从MACD来看，快慢线欲形成死叉，白色动能柱温和收缩。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

澳大利亚

关键数据：CPI

周三（28/1），澳大利亚将公布第四季度CPI。在第三季度中，该数据同比录得3.2%，创2024年第二季度以来最快增速；环比上月的读数为1.3%，创2023年第一季度以来新高。

(澳元兑美元周线图 来源：HFM)

周线图显示澳元兑美元多头动能加剧，当前测试0.6870阻力。 从MACD来看，快慢线向上扩张，白色动能柱温和放量。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

新西兰

(纽元兑美元周线图 来源：HFM)

周线图显示纽元兑美元强势冲高，当前逼近0.5970阻力。从MACD来看，快慢线拐向上行，白色动能柱恢复放量。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

加拿大

关键事件：加拿大央行公布利率决议和货币政策报告；麦克勒姆行长及罗杰斯副行长发表讲话。

周三（28/1）

北京时间22：45，加拿大央行将公布至1月28日利率决定和货币政策报告。北京时间23：30，麦克勒姆行长及罗杰斯副行长将召开货币政策新闻发布会。上月，该央行维持利率不变在2022年6月以来低位水平，即2.25%。自开启宽松货币政策周期以来，该央行利率下调幅度达275个基点。尽管面临来自美国贸易政策引发的诸多不确定性，近期数据显示加拿大经济尚具韧性，而其潜在通胀率仍在2.5%左右——这或将促使政策制定者保持谨慎模式，并在本次决议中继续按兵不动。

关键数据：GDP

周五（30/1），加拿大将公布11月GDP。10月，该数据同比录得0.4%（创2021年2月以来最差表现），环比则下滑-0.3%。

(美元兑加元周线图 来源：HFM)

周线图显示美元兑加元回调下挫，当前收于前低1.3860。从MACD来看，快慢线拐向下行，红色动能柱恢复增量。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

黄金

(黄金周线图 来源：HFM)

周线图显示金价强势冲高，当前收于前高4700。从MACD来看，快慢线拐向上行，白色动能柱温和放量。金价走势基本和动能柱的变化一致。

白银

(白银周线图 来源：HFM)

周线图显示银价震荡冲高，当前收于100.0心理水平上方。从MACD来看，快慢线向上扩张，白色动能柱持续放量。银价走势基本和动能柱的变化一致。

美原油

关键数据：API和EIA原油库存、石油钻井总数

周三（28/1），美国API和EIA将公布至1月23日当周原油库存数据。截至1月16日当周，API和EIA原油库存录得增加304.3万桶和增加360.2万桶，市场预期为增加170.0万桶和增加113.1万桶。

周六（31/1），美国将公布至1月30日当周石油钻井总数。截至1月23日当周，该数据录得411口，高于前值410口。

(美原油周线图 来源：HFM)

周线图显示油价反弹上行，当前仍承压于65.70阻力。从MACD来看，快慢线拐向上行，白色动能柱温和放量。油价走势基本和动能柱的变化一致。

Larince Zhang

市场分析师

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