VSTAR每日美股行情（11/02/2026）

VSTAR | 2026-02-11 17:52

摘要：大盘回顾鹰派信号升温，流动性与风险并存美联储两位票委释放偏鹰信号，强调在劳动力市场未出现“实质性疲软”前利率将维持高位，显示政策路径仍以控制通胀为核心。同时，纽约联储数据显示美国消费者债务违约率升至近十年高点，金融压力正在向低收入与年轻群体扩散，潜在拖累消费与增长。地缘政治风险亦在升温，特朗普警告若美伊谈判失败或再次军事部署，中东局势不确定性上升。美国政府亦面临再度“部分停摆”风险，财政与政策不确

大盘回顾

鹰派信号升温，流动性与风险并存

美联储两位票委释放偏鹰信号，强调在劳动力市场未出现“实质性疲软”前利率将维持高位，显示政策路径仍以控制通胀为核心。同时，纽约联储数据显示美国消费者债务违约率升至近十年高点，金融压力正在向低收入与年轻群体扩散，潜在拖累消费与增长。地缘政治风险亦在升温，特朗普警告若美伊谈判失败或再次军事部署，中东局势不确定性上升。美国政府亦面临再度“部分停摆”风险，财政与政策不确定性叠加。中国方面，央行重申延续适度宽松货币政策，维持流动性充裕以支持增长与融资环境。

科技与资金面方面，Alphabet发债近320亿美元并获极强需求，百年英镑债录得近10倍超额认购，显示全球资金仍追逐高信用科技资产。摩根大通指出未来五年AI Token消耗或增长数百倍，AI基础设施与二阶赢家（云、算力、广告生态）成为更具确定性的长期投资方向。与此同时，美股成交活跃度创历史纪录，1月日均成交额首次突破1万亿美元，显示市场流动性与交易参与度显著提升。

市场表现上，三大指数分化，道指续创新高而纳指与标普回落，科技股整体承压；中概股多数走强，AI与中国科技资产相对活跃。值得注意的是，自动化财富管理工具冲击传统资管模式，引发券商与财富管理板块大幅下跌。个股方面，Alphabet融资刷新纪录，可口可乐营收温和增长；Robinhood虽收入增长但利润同比下降，绩后股价大跌，反映市场对盈利质量与增长可持续性的担忧。

整体来看，当前市场处于“高利率+高流动性+高不确定性”并存阶段：宏观政策仍偏紧，资金却未撤离风险资产，结构性机会集中在AI与高质量科技，同时需警惕消费信用恶化与地缘政治带来的波动风险。

今日盘前分析

科技反弹受阻，非农成关键转折点

美股科技板块延续反弹修复，但昨日在关键压力区再度受阻，显示上方抛压仍在，短线走势仍以震荡修复为主，趋势尚未形成有效突破。当前市场情绪保持谨慎，资金等待新的宏观指引。

今晚 21:30 美国非农就业数据将成为市场核心变量，直接验证一个关键押注——美联储今年是否仅进行 2–3 次“克制式降息”。自特朗普提名凯文·沃什以来，市场一度强化宽松预期，但近期利率市场定价趋于理性，掉期与期权资金流显示投资者正在布局“有限降息”路径，而非激进宽松。

从利率与债券市场来看，近期收益率回落、久期多头增加，反映市场在押注经济动能放缓，但通胀仍具粘性，使政策路径存在不确定性。若今晚非农显著走弱，可能强化降息预期并推动风险资产反弹；若数据仍具韧性，则高利率维持更久的预期或重新压制市场估值。

整体来看，当前市场处于宏观数据主导阶段：科技股短线修复但未突破，方向取决于非农结果与利率预期变化，波动或在数据公布后显著放大。

NAS100（纳斯达克100指数）

跌破结构后弱势整理｜反弹仍受均线压制

指数此前跌破 24880 关键结构位后进入弱势阶段，当前反弹仅属技术性修复，尚未改变整体偏弱格局。价格运行在 20日均线（25330）下方，且均线开始走平偏下，显示上方抛压仍在、反弹动能有限。若持续受阻回落，需警惕再次测试下方需求区；只有重新收复并站稳 20 日均线与关键结构之上，短期趋势才有望出现实质性改善。

VIX （恐慌指数）

波动率维持温和区间，VIX仍受控于均线之上

当前 VIX 价格运行在 20日均线之上，短期波动率有所抬升，但整体仍处于中性偏温和区间，未出现系统性风险信号。结构上看，波动率自低位回升后进入震荡阶段，反映市场存在不确定性但尚未进入恐慌状态。只要 VIX 不出现持续放量上冲并突破前高，风险情绪仍可控；若进一步走强，则需警惕市场波动放大与风险资产承压。