FXCG市场综述：由于消费者物价指数(CPI)维持美联储的预期，美国国债收益率下跌

由于通胀数据相对温和，市场对美联储降息的预期升温，债券收益率随之下降，华尔街获得了一定程度的喘息空间。尽管多数股票上涨，但科技巨头的疲软抑制了市场涨幅。

由于交易员预期美联储今年降息两次以上的可能性增加，两年期美国国债收益率跌至2022年以来的最低水平。标普500指数中约有370只股票上涨，但该指数收盘基本持平，创下自去年11月以来最糟糕的一周表现。大型股指数下跌1.1%。亚马逊公司股价创下近20年来最大跌幅。罗素2000小型股指数上涨1.2%。比特币价格飙升。

1月份消费者价格指数上涨0.2%，为7月份以来最小涨幅，主要受能源价格下降抑制。尽管上月服务价格有所回升，但核心商品价格保持稳定。核心CPI同比涨幅为2021年以来最小。整体CPI同比也出现下滑。

鉴于劳动力市场出现企稳迹象，而通胀依然居高不下，美联储选择在1月份维持利率不变。本周数据显示，美国非农就业人数创一年多来最大增幅，失业率意外下降，表明劳动力市场在2026年初继续趋于稳定。

两年期美国国债收益率下跌5个基点至3.41%。剔除市值偏向的标普500指数等权重版本上涨1%，接近历史高位。黄金价格重回每盎司5000美元大关。美国股市将于周一因总统日休市。

受消费者物价指数（CPI）影响，两年期美国国债收益率跌至2022年以来最低水平。

“该报告从根本上强化了‘金发姑娘’的说法——在通胀趋于温和的同时促进经济增长——为多元化投资组合创造了理想的环境，”隆奥资产管理公司的弗洛里安·伊尔波指出。

太平洋投资管理公司的蒂芙尼·怀尔丁表示，CPI报告证实了以下几点：与关税相关的调整已基本完成，住房通胀将放缓至低于疫情前的速度，单位劳动力成本也将随着时间的推移抑制通胀。

她表示：“这份报告并没有实质性地改变我们对 2026 年底 2.4% 的通胀预期，我们仍然计划在今年晚些时候再下调两次通胀率。”

美国1月份通胀上升幅度超出预期，打破了人们对通胀幅度可能更大增幅的担忧。

数据显示，价格压力仍然过高，令人担忧，但通胀的走向似乎仍在下降——尽管这已被证明是一个坎坷而缓慢的过程，爱德华·琼斯公司的詹姆斯·麦肯表示。

芝加哥联邦储备银行行长奥斯坦·古尔斯比表示，如果通胀率有望达到2% 的目标，央行可以进一步降息，但目前情况并非如此。

“目前我们还没有走上回升到2%的道路。我们有点被困在3%了，这是不可接受的，”古尔斯比周五在雅虎财经上表示。

六月降息方案或将重提。

通胀放缓后，交易员们正在权衡美联储今年是否会提前降息。

交易员们继续充分预期美联储将在7月降息，并且6月降息的可能性也很高。互换合约预测，到年底前，利率将放松约63个基点——相当于两次降息25个基点，约占总降息幅度的一半——高于周四预测的58个基点。

标普500指数连续第二周下跌，较1月底创下的历史高点下跌约2%。

“自去年4月以来强劲上涨之后，在通常较为疲软的2月份出现一些盘整并非坏事，” FXCG的Mark表示。“估值已经趋于温和，盈利预期持续改善，债券收益率也在下降。基本面依然支撑着这轮牛市。”

不过，他指出，市场领导地位正在转变，投资者在国际股、价值股和小盘股中发现了更好的风险回报。

摩根士丹利财富管理市场研究与战略团队负责人丹尼尔·斯凯利表示，本周“人工智能颠覆的卫士们”又有了新的目标，但对这一事件的最初反应可能被证明是“夸大其词”，因为从长远来看，许多行业和企业很可能最终会成为人工智能的受益者。