ZFX山海证券：3.3地缘局势与供应受限，支撑贵金属回升

山海证券 | 2026-03-03 15:15

摘要：【基本面分析】特朗普暗示对伊军事行动升级，能源与大宗商品市场全线走高。昨日美国总统特朗普明确表示不排除派遣地面部队进入伊朗，并威胁发动新一波大规模攻势。受战事冲击，全球航运咽喉霍尔木兹海峡航运量大幅收缩，直接驱动原油与天然气价格急剧飙升。同时，中东地区航线中断严重阻碍了铝、黄金等实物金属的物流效率。鉴于地缘博弈短期内难见缓和，供应端持续收紧将成为贵金属进一步上攻契机。【技术分析】黄金一小时图，走势

【基本面分析】

特朗普暗示对伊军事行动升级，能源与大宗商品市场全线走高。昨日美国总统特朗普明确表示不排除派遣地面部队进入伊朗，并威胁发动新一波大规模攻势。受战事冲击，全球航运咽喉霍尔木兹海峡航运量大幅收缩，直接驱动原油与天然气价格急剧飙升。同时，中东地区航线中断严重阻碍了铝、黄金等实物金属的物流效率。鉴于地缘博弈短期内难见缓和，供应端持续收紧将成为贵金属进一步上攻契机。

【技术分析】

黄金一小时图，走势向上刷新近期高点，均线向上翻扬，反映买盘较强；如后续回落未击破前期支撑，则走势或继续向上，故建议短多操作。

操作建议：建议5320短多，止损5258以下，目标5409-5440。