ZFX山海证券：3.20市场保留现金，黄金仍存回升空间

山海证券 | 2026-03-20 13:34

摘要：【基本面分析】昨日黄金重挫近4%，主要因中东冲突不断，刺激能源价格走高并带来通胀风险，同时在本周的央行周中，欧洲、日本、英国与美国央行普遍释出了对于通胀的担忧，令投资者重新定价全球央行路径，随着加息预期升高，也再度加剧黄金卖压；不过后市来看，股市、债市与贵金属走势同步下挫，反映市场可能趋于保留现金，加上通胀周期仍有利贵金属与大宗商品发挥，因此后市不致过度悲观。【技术分析】黄金一小时图，走势破底后向

【基本面分析】

昨日黄金重挫近4%，主要因中东冲突不断，刺激能源价格走高并带来通胀风险，同时在本周的央行周中，欧洲、日本、英国与美国央行普遍释出了对于通胀的担忧，令投资者重新定价全球央行路径，随着加息预期升高，也再度加剧黄金卖压；不过后市来看，股市、债市与贵金属走势同步下挫，反映市场可能趋于保留现金，加上通胀周期仍有利贵金属与大宗商品发挥，因此后市不致过度悲观。

【技术分析】

黄金一小时图，走势破底后向上回升，并刷新短线高点，反映买盘增强；如后续回落未击破前期支撑，则走势或继续向上，故建议短多操作。

操作建议：建议4662短多，止损4529以下，目标4805-4900。