VSTAR每日美股行情（24/03/2026）

大盘回顾

3月23日美股全线收涨，地缘风险边际缓和是最大催化剂

特朗普表态放弃轰炸伊朗能源基础设施后市场大涨，但随后市场对局势能否快速平息存疑，三大指数涨幅有所收窄，最终标普 +1.15%、纳指与道指均收涨 1.38%。

板块亮点方面，博通（+4.08%）、台积电（+2.80%）领涨明星科技股；中概股中小鹏（+7.52%）与蔚来（+7.18%）涨幅突出，反映新能源车板块情绪回暖；光通信赛道普涨，AAOI 盘后宣布获 5300 万美元 800G 模组大单后再度走强。存储芯片方面，Wedbush 发布报告预计 DRAM/NAND 价格年内涨幅或超 100%，美光等受益标的值得关注。

今日盘前分析

“特朗普TACO”驱动反弹，标普500情绪主导短期方向

宏观面：特朗普“暂缓牌”与市场博弈逻辑

周一市场大涨的核心驱动不是“相信特朗普”，而是两层更务实的逻辑。第一层是对冲“极端尾部风险”——暂缓打击至少把“今天就开打电厂”的概率清零了5天，这对于持仓的机构来说足够买一张短期保险。第二层是纯粹的空头挤压——城堡证券指出目前美股空头头寸是历史最大级别之一，任何正面信号都会触发被动回补。

真正值得关注的是油价信号。布伦特从112美元单日暴跌至100美元（-10.92%），股市跟着涨——说明这次反弹有原油市场背书，不完全是情绪泡沫。但当前100美元的油价隐含的逻辑是：市场只给了30-40%的“达成协议”概率，换言之，有六七成概率5天后局势不会根本好转。

板块机会梳理

存储芯片——与地缘政治相对脱钩，且有独立催化剂。Wedbush预计2026年上半年DRAM价格涨幅130-150%、NAND接近100%，美光（MU）是最直接受益标的，西部数据（WDC）和希捷（STX）次之。存储周期的上行拐点由AI算力需求驱动，逻辑比宏观更清晰。

光通信——AAOI昨日涨超9%，盘后再获5300万美元800G模组订单，印证数据中心扩容需求持续。康宁、Ciena、Lumentum全线上涨，这个板块的驱动来自AI基础设施投资，与中东局势关联度低，是当前市场环境下相对“纯粹”的成长逻辑。

无人机/Physical AI——巴克莱给出2035年2500亿美元的市场规模预测，当前约400亿美元，十年6倍空间。近期中东冲突实战验证加速了军用需求，但更值得关注的是民用侧降本逻辑（农业喷洒降本70%、仓储提效50%）。稀土作为核心约束，USA Rare Earth（USAR）昨日已有表现，长期供应链重构逻辑仍在。

今日重点关注

油价走势是全天情绪的锚——若布伦特守住100美元以上，美股维持震荡偏强；若跌破95美元，市场会重新定价“协议概率上升”，成长股补涨空间打开。阿里业绩及RISC-V芯片发布、小米业绩是今日个股层面的具体催化剂。

NAS100（纳斯达克100指数）

守稳24000，震荡上行延续

24000关键支撑表现稳固，多次回踩均获得承接，短线下行动能逐步减弱。价格围绕均线震荡抬升，结构开始向上修复。只要不失守24000，行情有望维持震荡上行节奏，进一步测试上方24500一线压力。

VIX （恐慌指数）

震荡抬升，情绪仍偏谨慎

从结构上看，VIX近期沿20日均线持续抬升，波动中枢明显上移，显示市场不确定性正在增强。前期冲高后虽有回落，但整体仍维持高位震荡格局，且多次回踩均线获得支撑，意味着避险情绪尚未消退。若后续再度放量上破前高，可能对应风险资产进一步承压；反之若跌破均线，则短期恐慌情绪有望阶段性缓解（关注是否回到20日均线下方）。

MP Materials(MP)

稀土赛道核心标的深度梳理，三重护城河支撑长期逻辑

MP是北美唯一具备规模的稀土开采+冶炼一体化企业，这个定位在当前地缘政治背景下极为稀缺。核心逻辑有三层。

第一层是价格保底协议（PPA）兜底下行风险。美国国防部与MP签订的公私合营协议设定了110美元/公斤的NdPr价格底线，FQ4'25已实现该价格，较一年前市场价60美元高出近一倍，PPA补贴收入5100万美元直接将Materials板块adj EBITDA推至4030万美元（同比+3200%）。

第二层是供需结构性缺口。Bloomberg Intelligence预测2030年前稀土供应缺口维持在36%，即便中国以外产能2024-2030年扩张4.4倍，矿山从勘探到商业化需要10-20年的周期决定了短期无法填补。中东冲突推升通胀预期，加上特朗普对稀土进口的关税压力，使市场价格在Q1'26已接近110美元上限，意味着未来涨价收益将全部流入MP利润表。

第三层是垂直整合的Magnetics板块。Independence工厂H2'26启动初始交货，磁材配方优化后重稀土用量较预期减少约60%，既延长矿山寿命又降低成本。苹果已追加预付款，MP同时拥有4家全球顶级制造商（覆盖汽车、消费电子、Physical AI）的长期合同。长期adj EBITDA管理层指引超过6.5亿美元，Bloomberg Intelligence更乐观预测可达7.3亿美元。

技术面，MP若能在50-53美元区间企稳放量，则是介入的较优位置，向上修复空间至EMA20（57.7美元）约8-10%，若Magnetics催化剂兑现则看60-65美元区间；若50美元整数关口失守，寻找下方更低支撑位。

Celestica（CLS）

AI基础设施供应链的被错杀标的

基本面：估值压缩打开买点，护城河正在加宽

CLS的定位是AI基础设施的“军火商”——为超大规模云厂商（微软、亚马逊、谷歌等）提供服务器、交换机及机架级系统的代工与设计制造。这条赛道的核心逻辑是：无论AI芯片竞争格局如何演变，算力基础设施的实物建设需求是刚性的，CLS是这条产业链中不可绕开的环节之一。

近期最重要的定性变化是与AMD联合推出“Helios”机架级AI平台。这标志着CLS从零部件级ODM代工商向系统级机架架构师升级，在AI服务器价值链上向上移动了一个层级，意味着更高的技术壁垒和潜在更厚的毛利率。AI服务器市场预计未来十年CAGR近28%，CLS正在这个赛道上构建更深的护城河。

估值方面是本轮买入逻辑最硬的支撑。CLS年初至今因AI情绪降温而跌约9%，但其盈利预期反而因Q4强劲财报被上调，结果是估值双重压缩：FY2028预期市盈率已跌至20倍以下，非GAAP PEG仅0.7，远低于板块均值1.27。这是典型的“股价跌、基本面涨、估值错位”结构。

风险点同样清晰。客户集中度持续攀升——前10大客户占总收入已达80%，较三年前的64%明显提升，定价权存在被压制的隐患。10亿美元的资本开支计划相当于过去9年总资本支出之和，对于管理层而言是从未有过的体量考验，执行风险不容忽视。

技术面显示，265美元是强支撑（也是前期急跌的低点密集区），286.98美元是当前收盘价与虚线阻力的重叠区，287.02美元是盘前价，二者几乎贴合，说明市场在此位置多空力量拉锯。EMA20当前在276.26美元，价格已回到均线上方，短线动能初步转正。以265美元作为风控底线，目标看320美元前高区间。客户集中度和10亿级CapEx执行风险需持续跟踪，但当前价格已充分定价了悲观预期。

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