RG 资讯 | 中东局势反复冲击市场，黄金连跌十个交易日

在投资者权衡中东局势各方相互矛盾的表态之际，金价延续下行趋势。尽管美国推迟对伊朗能源基础设施的打击，为这一在战时承压的贵金属带来短暂缓冲，但整体走势依然疲弱。

在剧烈波动的交易时段内，金价一度下跌1.8%，此前曾上涨近1%。其走势与股市大致同步，并与油价呈现反向关系。

美国总统特朗普表示，将此前威胁针对伊朗发电厂的打击推迟五天，并称当日进行了“富有成效的讨论”。然而，伊朗方面否认存在谈判可能，同时有消息称美国在海湾地区的盟友可能介入冲突。

能源价格飙升带来的通胀压力加剧，促使投资者抛售流动性较强且此前盈利的黄金头寸，转而配置其他资产。金价在前一交易日已下跌近2%，并连续第九个交易日走低；若进一步下跌，将创下历史最长连跌纪录。

尽管美国暂缓军事行动，但谈判前景以及霍尔木兹海峡未来的通航情况仍充满不确定性。

同时，已受损的能源基础设施修复仍需时间，通胀压力短期难以缓解。市场对美联储及其他央行继续加息的预期依然存在，这对不产生利息的黄金构成持续压制。

渣打银行大宗商品研究主管苏基·库珀表示，本轮金价回调的弱势程度超过以往常见水平。

他指出，在经历高度恐慌后，黄金通常会面临4至6周的下行压力，因为其在关键时刻往往被用作流动性来源。

类似情形在2022年初俄乌冲突后也曾出现。当时黄金作为避险资产一度大幅上涨，随后因能源价格冲击扩散、通胀压力加剧而进入数月下跌周期。

策略师彼得·金塞拉表示，在重大危机中，投资者往往会抛售此前重仓且表现良好的资产，以弥补股票、债券等表现不佳资产的保证金需求。

他指出，黄金在2022年以及2008年全球金融危机期间均出现过类似走势，短期价格波动更多受到仓位调整驱动，而长期基本面并未改变。

自2月底冲突爆发至本周一收盘，金价累计下跌近17%。此前金价曾在地缘政治紧张、贸易摩擦以及各国央行持续购金的推动下持续上涨。

部分持续增持黄金的国家为能源进口国，战争导致其能源进口成本上升，从而压缩了用于购买黄金的美元储备。