【每日策略】黄金ETF大失血 长期仍值得持有

黄金小时图

黄金方面：

本月黄金最大跌幅超过24%，本月ETF资金有望录得2022年以来最大单月净流出，并抹去今年以来的全部流入。

美伊战争引发股票、债券及货币市场的全面抛售，投资者被迫变现黄金以弥补其他资产的损失。这也带动油价上涨，推高了债券收益率，使得黄金吸引力有所下降，同时美元大幅走强，也令使用非美元货币购买黄金的投资者承压，购入成本上升。

智昇研究市场策略师鹏程认为，全球可能进入滞胀时代，黄金也有可能复刻20世纪70年代的走势，随着金价的回落，以及市场逐渐回归理性，抄底的机会可能正在到来。

技术面：黄金日线收中阳线，但力量较弱，可以视为是短期调整。1小时周期形成头肩底突破，若不破4430美元一线，则可能上探4595美元一线。

原油小时图

原油方面：

上周临近收盘，国际油价再次站上100美元大关，随着霍尔木兹海峡的关闭，市场看涨情绪还在上升，低油价时代一去不复返了。

麦格理集团预测，若伊朗战争持续至6月且期间霍尔木兹海峡仍保持关闭，油价或升至每桶200美元。油价若要回落，美伊战争必须结束，霍尔木兹海峡必须重新开放，最新数据显示，中东战局在本月末结束的概率为60%，而持续至今年第二季度的概率为40%。

全球原油库存正在下降，全球原油系统正从供应冲击转向库存枯竭，未来全球原油供需矛盾会更加突出。根据摩根大通的分析报告，潜在的原油危机将按顺序冲击全球，从亚洲开始，经非洲，至欧洲，最终波及美国，大部分地区将在4月集中承压。

技术面：原油日线三连阳，价格完全收复前期失地，短期均线有再次发散的迹象。4小时周期价格突破前期震荡区间，多头强势，日内可关注下方100.60美元一线的支撑。

铜方面：

铜日线上攻乏力，上方压力位明显，价格有再次掉头向下的迹象，理论上有新低。4小时周期价格跌破前期箱体，日内可能震荡下行，可关注上方5.40美元一线的压力。

日经225方面：

日经225日线高点下移，形成下跌中继形态。4小时周期均线空头发散，K线阴多阳少，大概率还有新低，日内可关注上方51660一线的压力。

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