万腾Vatee 2026.04.07每日市场分析报告

一、 宏观基本面要闻

1、 美国政治与财政动态

o 美联储官员哈玛克和古尔斯比警告，当前通胀风险明显重于就业问题，因此更倾向维持甚至收紧货币政策；相比之下，白宫顾问哈塞特则认为，AI和资本开支带来的生产率提升将压低通胀，为美联储降息创造空间。

o 最新利率预期显示，美联储年内按兵不动仍是大概率事件，但市场对降息和加息的押注都略有升温：到12月维持利率不变的概率为72.9%，降息25个基点的概率升至14.5%，加息25个基点的概率也升至12.5%。

2、 全球市场动态

o 澳大利亚S&P/ASX200指数最高上涨2.6%，至8,804点，创下3月9日以来新高。

o 法国央行通过“纽约卖旧金、欧洲买新金”的操作，在黄金总量不变的情况下，把托管在美国的黄金调整回法国，既避开了运金和外交麻烦，还顺势赚了约110亿欧元。

o IMF总裁格奥尔基耶娃警告称，美伊冲突导致全球能源供应受扰，推高通胀并拖累增长，全球经济正滑向“高通胀、低增长”通道；其中能源进口型和贫困国家受冲击最重，而即使冲突迅速结束，全球增长预期也可能被下调、通胀预期被上调。

3、 地缘与风险事件

o 据伊朗方面援引消息称，沙特东北部重要石化基地朱拜勒工业区7日凌晨发生爆炸并遭大范围打击；该园区年产约6000万吨石化产品，占全球总量的6%至8%，聚集了沙特基础工业公司、陶氏参与的萨达拉项目以及沙特阿美和道达尔合作项目等多家大型企业。

o 伊朗议会议长卡利巴夫的顾问：特朗普只有大约20个小时的时间，要么向伊朗投降，要么他的盟友将倒退回旧石器时代。我们绝不退缩。

o 特朗普称4小时可摧毁伊朗桥梁发电厂。

o 联合国警告称，若美国攻击伊朗电力、桥梁等民用基础设施，可能违反国际法并引发严重平民伤害；秘书长古特雷斯对此表示“震惊”，呼吁各方遵守国际法、保护民用设施，避免中东局势进一步升级。

二、 行情回顾与分析

1、 黄金（XAUUSD）

截至2026年04月06日，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为1054.42吨,与上一个交易日保持不变。2026年04月06日现货黄金跳空低开于4634.07美元/盎司，随后50美元区间范围上下高频波动。亚盘交易时间震荡走低至当日低点4600.81美元/盎司，屡次在4600美元关口获得支撑。盘中一度突破4700美元，最终收于4648.9美元/盎司，涨14.83美元或0.32%。

基本面消息，中东局势仍是当前黄金的核心驱动，特朗普就霍尔木兹海峡重开设下最后期限，伊朗则提出“十点方案”并拒绝临时停火，地缘冲突持续推升原油和天然气价格。与此同时，IMF警告战争正在拖累全球增长并加剧通胀，美国3月服务业虽继续扩张，但增速放缓、投入价格指数却大幅飙升，说明“增长放缓+通胀上行”的滞胀压力正在强化，而这也使黄金面临避险支撑与高利率压制并存的复杂环境。

受此影响，黄金周一呈现冲高回落走势，盘中虽然一度受到避险情绪提振，但最终仍小幅收跌，现货黄金收在4650美元附近，亚市早盘继续围绕4660美元一线震荡。主要原因在于，战争升级本应利多黄金，但油价上涨又强化了通胀担忧，进而压缩美联储降息空间，甚至让市场开始重新讨论加息可能，这对无息资产黄金形成明显牵制。

市场情绪方面，目前多空分歧非常明显。一方面，投资者对中东局势升级、能源供应受扰以及全球经济下行风险保持警惕，避险买盘仍未完全退场；另一方面，美联储官员近期偏鹰，市场对年内降息预期持续降温，维持利率不变甚至小幅加息的预期都有所抬升，导致资金追高黄金的意愿受到抑制。整体来看，市场正处于等待关键催化剂的观望阶段，短线更关注特朗普最后通牒结果，以及本周美联储会议纪要、PCE和CPI等重磅数据。

技术分析上，金价短线仍处于4600—4700美元区间震荡，说明上方抛压与下方承接暂时较为均衡。4700一线是当前最直接的强压力区域，若地缘风险进一步升温并带动避险情绪集中释放，金价有机会再次冲击并尝试上破；下方则重点关注4600关口支撑，一旦失守，回调压力可能明显加大。总体看，黄金短线仍偏高位整理，后续更可能在消息面刺激下选择方向，操作上宜关注区间突破而不是盲目追涨杀跌。

重点数据关注：美国2月耐用品订单月率、美国3月纽约联储1年通胀预期。

重要事件关注：密切关注中东军事行动最新消息。

当日目标区间：下方则重点关注4600关口支撑，一旦失守，回调压力可能明显加大。

2、 原油（XTIUSD）

原油市场当前的核心驱动仍是中东局势升级带来的供应担忧。特朗普威胁若伊朗未按期重开霍尔木兹海峡，将打击其关键基础设施，令市场对海峡运输中断风险持续升温，推动国际油价在震荡中继续收高，WTI站上112美元附近，布伦特也维持在109美元上方。由于霍尔木兹海峡关系到全球约五分之一的石油运输，地缘风险溢价明显抬升，尽管OPEC+宣布5月小幅增产、俄罗斯部分出口恢复，但新增供应暂时仍不足以完全对冲运输受阻的冲击。整体来看，短期油价仍处于高位震荡格局，市场正紧盯美伊谈判进展、海峡通行情况以及库存数据变化。

当日目标区间：近期波动剧烈注意风险控制，前高附近谨慎追多，带好止损。

3、 EURUSD

重点事件关注：法国3月服务业PMI终值、德国3月服务业PMI终值、欧元区3月服务业PMI终值、欧元区4月Sentix投资者信心指数。

当日内调整，转折点在1.1520。

交易策略: 在 1.1520 之上，看涨，目标价位为 1.1555 ，然后为 1.1570。

备选策略: 在 1.1520 下，看空，目标价位定在 1.1500 ，然后为 1.1480。

技术点评: 即使我们不能排除持续调整的可能性，其时间长度上，应该是有限的。

4、 GBPUSD

重点数据关注：英国3月服务业PMI终值。

当日内谨慎操作，转折点在1.3205。

交易策略: 在 1.3205 之上，看涨，目标价位为 1.3245 ，然后为 1.3270。

备选策略: 在 1.3205 下，看空，目标价位定在 1.3180 ，然后为 1.3155。

技术点评: 超短线(当日内)技术指标运行趋势复杂，应谨慎操作。

5、 AUDUSD

今日无重点数据关注。

当日策略：收敛区域高抛低吸，带好止损。

6、 USDJPY

今日无重点数据关注。

当日策略：区间震荡，带好止损。

三、 总结和展望

当前市场的核心矛盾，正在从单纯的地缘避险，演变为“地缘冲突、通胀上行与政策分歧”三重因素的交织。美联储官员整体释放出偏鹰信号，认为通胀风险仍明显高于就业压力，意味着短期内政策更可能维持谨慎甚至偏紧，而白宫方面则试图以AI和资本开支提升生产率来为未来降息寻找逻辑支撑。与此同时，美伊局势持续升级，霍尔木兹海峡风险、伊朗与美国的强硬表态、沙特石化设施受袭以及联合国对打击民用基础设施的警告，都显著抬升了全球市场的不确定性。IMF也明确指出，当前冲突正把全球经济推向“高通胀、低增长”通道。在这样的背景下，黄金维持高位反复震荡，体现出避险需求与高利率压制之间的拉锯；原油则因供应中断担忧持续获得支撑，整体维持高位运行；外汇市场则更多体现为美元震荡、非美货币短线分化、整体等待更多宏观数据和风险事件指引。

后市来看，市场的关键仍取决于两条主线：一是中东局势是否进一步升级，二是美国通胀与美联储政策预期是否继续向鹰派倾斜。若地缘冲突继续恶化，黄金和原油大概率仍将获得情绪与风险溢价支撑，但黄金能否进一步走强，还要看市场是否重新强化对“更久高利率”甚至再度加息的担忧；若能源价格继续抬升，通胀压力可能进一步固化，从而压制降息预期并加大资产波动。短期内，黄金更可能维持高位整理、等待方向选择，原油则仍偏强但高位波动风险明显上升，追涨需要更加谨慎；欧元、英镑、澳元和日元等品种则更适合以区间思路和事件驱动来应对。整体而言，当前市场尚未进入单边趋势一致阶段，操作上更适合控制仓位、重视风险管理，并密切关注中东最新动态及本周美国会议纪要、通胀和经济数据带来的新指引。

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Source：spdrgoldshares.com、tradingview.com、jin10.com、investing.com、bloomberg.com、reuters.com