AIMS荣鹰证券 | 市场动态 | 中东局势释放缓和信号，美元承压跌破99，黄金连涨三日

周四，中东局势继续释放缓和信号。以色列寻求与黎巴嫩直接谈判，海湾地区脆弱的停战协议得以维持，市场风险偏好进一步回升。美元指数跌破99关口，创阶段新低；黄金连续第三个交易日上涨，重返4760美元上方；原油则在以黎和谈消息刺激下盘中跳水，WTI一度跌破95美元。美股延续涨势，标普与纳指实现七连涨。

外汇：美元跌破99，创近一个月新低

美元指数日内跌幅扩大，最终收跌0.2%，报98.80，创下近一个月低点。市场对中东局势持续缓和的预期削弱了美元的避险需求，同时投资者也在消化美联储政策路径的变化。美债收益率小幅走低，基准10年期美债收益率收报4.281%，对政策敏感的2年期美债收益率收报3.773%。美国媒体称政府本周料将延长俄油制裁豁免，可能为伊朗石油豁免铺路，进一步缓解了能源驱动的通胀担忧。

贵金属：黄金连涨三日，长线买盘支撑

现货黄金连续第三个交易日上涨，美盘一度回升至4800美元上方，最终收涨1.06%，报4769.35美元/盎司。尽管中东停火预期削弱了短期避险需求，但投资者仍看好金价长线前景，逢低买盘持续入场。白银表现更强，最终收涨2.14%，报75.69美元/盎司。波兰央行行长表示将继续购金，重申将黄金储备从580吨增至700吨的目标，为金价提供结构性支撑。

能源市场：WTI盘中跌破95美元

因以色列总理内塔尼亚胡称已指示尽快启动与黎巴嫩的直接谈判，国际原油应声大跌。WTI原油一度从100美元大关跌至95美元上方，随后小幅反弹，最终收涨1.53%，报97.97美元/桶（日内波动剧烈，收盘录得上涨主要受盘前低基数影响）；布伦特原油最终收跌0.32%，报96.40美元/桶。

供给端方面，伊朗副外长表示霍尔木兹海峡保持开放，但通行需与伊方协调，这一表态较此前“全面关闭”有所松动。与此同时，洲际交易所大幅上调布油与欧洲柴油期货合约的保证金，反映出交易所对后续波动风险的警惕。

全球股市：美股延续涨势，标普纳指七连涨

美股三大股指全线收涨，道指涨0.58%，标普500指数涨0.6%，纳指涨0.8%，后两者实现连续七个交易日上涨。科技股表现亮眼，亚马逊涨超5%，闪迪涨9%，英伟达涨1%。中概股表现分化，纳斯达克中国金龙指数收跌1.3%，蔚来汽车和百度跌超4.5%，而阿里巴巴涨近2%。欧洲主要股指多数下跌，德国DAX30指数跌1.14%，与美股的强势形成反差。

外交进展方面，以色列总理下令与黎巴嫩直接谈判，黎以将于下周在华盛顿启动直接谈判，特朗普表示已要求内塔尼亚胡在黎巴嫩行动中“更低调”。这是本轮冲突以来首次出现以黎正式和谈的信号，市场对此反应积极。但以色列同时表示，在解除真主党武装前不会停止在黎的战斗，和谈前景仍存不确定性。

伊朗问题方面，伊朗副外长称霍尔木兹海峡保持开放但需协调，代表团将前往伊斯兰堡参加谈判。特朗普警告伊朗不要收取海峡通行费，称“这与我们达成的协议完全不符”。消息人士称伊朗要求在黎巴嫩实现停火后才与美国和谈，这意味着美伊直接谈判的推进可能滞后于以黎谈判。

供应前景方面，美媒称美国政府本周料将延长对俄罗斯石油制裁的豁免，此举可能为后续豁免伊朗石油铺路，旨在进一步平抑油价。但胡塞武装就黎巴嫩遇袭问题威胁收紧红海通行，曼德海峡的风险仍在。

投资者需密切关注下周黎以华盛顿谈判以及美伊伊斯兰堡会谈的进展。