DBG Markets盾博:2026年4月10日市场报告

市场双重风险事件：美国 CPI 与停火谈判原油、美元对和黄金的下一步是什么？

全球金融市场正准备迎接今天一场大规模且 高度波动的交易时段。 虽然脆弱的美伊停火谈判继续 吸引着地缘政治的关注，但在昨天发布了 PCE 物价指数之后，交易员现在也正积极地将 焦点转移到今天备受期待的美国通胀数据——美国 CPI 上。

美伊停火：脆弱的暂停

在地缘政治方面，美国和伊朗之间潜在的两周临时 停火协议继续为市场 提供急需的局势降温缓冲。 美国和伊朗的官方代表团今天在巴基斯坦伊斯兰堡开始了极其脆弱的 停火谈判。 然而，局势依然极其微妙。

虽然 正式谈判预计将继续进行，但有关持续发生的 区域打击的近期头条新闻以及伊朗官员对“十点计划” 遭到破坏的警告都突显出，永久性解决方案依然遥遥无期。

· 据报道，伊朗要求在 黎巴嫩全面停火，作为更广泛谈判的先决条件。

· 然而， 以色列表示黎巴嫩没有停火，因为以色列国防军发动了新的 军事打击。

· 报道 指出，如果伊斯兰堡谈判破裂，德黑兰准备 立即恢复对霍尔木兹海峡的封锁。

布伦特原油 (UKOIL) 展望：风险溢价依然存在

由于这种外交上的脆弱性，能源板块 依然处于紧张状态。对于布伦特原油 (UKOIL)，市场尚未完全排除 地缘政治风险溢价。 虽然基础设施打击的迫在眉睫的威胁已经 暂停，但交易员对谈判突然破裂保持高度警惕。UKOIL 目前 受困于紧密的盘整阶段。

UKOIL，H4 图表

技术面上，90 至 94 美元的支撑区依然是 绝对关键的底部或决定下一步方向性走势的关键枢轴块。只要 原油守住该区域，挥之不去的战争溢价将阻止价格 进一步暴跌。 需要决定性地跌破 90 美元才能确认 地缘政治风险溢价已完全蒸发。

反之，若能守住该 门槛上方，则使布伦特原油保持高位，并容易受刺激再次飙升至 100 美元 大关上方。

PCE 后的消化与最终的 CPI 考验

除了中东之外，今天市场的绝对焦点是 美国的通胀轨迹。 昨天 2 月份的 PCE（个人消费支出） 数据为市场提供了在近期地缘政治冲击之前的通胀粘性的基准线索， 尽管该数据符合市场预期。

然而，交易员迅速消化了这一回顾性数据， 现在正完全专注于重头戏：今天的 3 月份 CPI 报告。

由于中东冲突及随后的能源 价格飙升在 3 月份正式升级，今天的 CPI 将是第一个捕捉 战争实际通胀影响的主要指标。今天火热的 CPI 数据 可能会大举重新点燃“滞胀”的担忧。

美国 CPI 市场共识：

· 整体 CPI：同比 3.4% ；环比 0.9%

· 核心 CPI：同比 2.7% ；环比 0.3%

虽然火热的数据可能会引发美元强劲的上行走势， 但值得注意的是，市场已在很大程度上对此进行了定价。除非我们看到远超 共识的意外数据，否则对美元的基本面影响可能会受到控制，因此将 焦点放在技术面展望上将是更好的方法。

外汇展望：EURUSD 与 GBPUSD 利用美元走弱获利

在货币市场中，美元继续承受着 不断转变的市场叙事的冲击。由于停火谈判导致避险买盘蒸发， 美元指数在 99.00 结构性枢轴下方依然面临沉重压力。 美元的这种持续走弱正在为 欧洲主要货币提供巨大的基本面顺风。

EURUSD 展望

我们对 EURUSD 的展望保持不变，该货币对近期 上演的潜在结构性看涨反转非常值得注意。在 暴跌的美元驱动下，EURUSD 正在猛烈测试 1.1610 至 1.1650 的 阻力天花板。伴随大成交量突破该颈线将 决定性地确认一个新的、持续的上升趋势。

EURUSD，H4 图表

昨天对 1.1650 水平的重新测试在很大程度上暂时确认了 看涨形态。虽然今晚的 CPI 数据可能仍会影响美元并引发 EURUSD 的回撤（由美元的短期反弹推动），但如果该重测区作为支撑被 牢牢守住，它将提供一个坚实的“逢低买入”机会。这很可能为 EURUSD 进一步的上行奠定基础。

GBPUSD 展望

同样，GBPUSD 货币对正在摆脱其近期的看跌 结构。英镑正在利用美元的脆弱性向上 推进，重点捍卫着 1.3370 的近期支撑位。

GBPUSD，H4 图表

近期从扩大楔形形态中的突破暗示了 潜在的结构性反转。虽然目前 1.3370 充当主要支撑，1.3470 充当主要 阻力，但如果我们看到价格走势稳固维持在这一区间内，它很可能会 上演向上突破。

展望摘要：如果今天的美国 CPI 数据不及预期 并推动美元全面走低，EURUSD 和 GBPUSD 货币对都依然是 进一步上行的首选候选者。

黄金日内展望

尽管地缘政治恐慌大幅减少，但黄金 (XAUUSD) 仍在继续展现出令人难以置信的结构性韧性。该贵金属 正在作为终极的反美元资产而崛起，完美地利用了 美元目前的疲软。

XAUUSD，H2 图表

技术面上，黄金的近期偏好依然高度 看涨。4,700 美元水平继续充当逢低买入者强大的日内支撑 底。 多头目前正在盘整其近期的涨幅， 等待今天的 CPI 数据提供所需的基本面催化剂，以 冲击具有里程碑意义的 4,800 美元阻力天花板。

与此同时，4,600 美元关口 依然是更广泛宏观经济趋势的最终结构性支撑底。

XAUUSD，H2 图表

尽管如此，4,800 美元关口目前依然是主要的阻力天花板。对于日内 交易员，请继续监控上述图表中指示的区间，以确认并确定您的 关键交易区域。

总结与摘要

在美国 CPI 发布之前，金融市场陷入了紧张的等待 游戏中，在脆弱的地缘政治希望与逼近的 通胀现实之间取得平衡。CPI 数据是今天绝对的重头戏。火热的 3 月份 CPI 数据将重新点燃滞胀担忧，强力提振美元，并给股市带来沉重 压力。

然而，停火代表着巨大的未知风险，因为 目前的暂停既是暂时的，也是极其脆弱的。任何表明谈判 正在破裂的突发新闻，都将立即把战争溢价重新带回 市场。

· 布伦特 原油 (UKOIL)：在战争溢价仍然部分存在的情况下进行盘整。 密切关注 90 至 94 美元的支撑区。

· EURUSD 与 GBPUSD：两对货币都在关注决定性的看涨突破。随着 美元在 99.00 下方挣扎，请关注欧元的 1.1650 阻力位。

· 黄金 (XAUUSD)：多头牢牢掌握控制权，利用 4,700 美元作为发射台。 今天的 CPI 数据将决定黄金是突破 4,800 美元还是回撤至 4,600 美元。