NAGM：停火破裂重新点燃地缘政治风险： 风险情绪会再转向吗？

各位交易者好，

今天是2026年4月13日（周一），以下是NAGM为您带来的每日市场评论。

全球金融市场正进入极其危险的一周。上周交易时段脆弱的乐观情绪，已随着美伊停火谈判的破裂而被无情粉碎。

随着地缘政治风险溢价猛烈回归市场，投资者可能会迅速转回谨慎、防御的姿态。与此同时，抛开宏观经济前景不谈，本周的焦点也将转移至主要由大型银行主导的企业财报季。

美伊停火失败：市场转向谨慎

预期的外交缓冲带未能实现，最新的进展报告表明临时停火谈判已彻底破裂。以下是关于美伊谈判的一些关键最新消息：

· 伊斯兰堡谈判在经过21小时的直接对话后以未达成协议告终。

· 美国副总统 JD·万斯表示，华盛顿已将最终提议摆上桌面，下一步完全取决于伊朗的回应。

· 伊朗议会议长卡利巴夫声称，美国在谈判期间未能建立信任。

· 霍尔木兹海峡的实际控制权仍是主要的未决引爆点。

· 特朗普总统宣布，美国将从周一开始封锁伊朗港口；伊朗则回应宣称“绝不投降”。

随着谈判失败，迫在眉睫的威胁重新回到风口浪尖。能源供应担忧以及霍尔木兹海峡潜在的封锁，将引发整个市场新一轮的风险溢价。

布伦特原油 (UKOIL) 展望：战争溢价回归

能源板块是新一轮地缘政治恐慌的重灾区。随着停火正式破裂，战争溢价正被大举重新计入布伦特原油 (UKOIL) 的价格中。市场目前完全暴露在中东供应中断的风险之下，此前任何由停火希望驱动的技术面破位现在都已失效。

UKOIL，H4 图表

随着风险溢价涌回，WTI 和布伦特原油极易出现进一步的上行走势。本周，油价可能会保持高位。

技术面上，90 美元的支撑位提供了强劲支撑，使 UKOIL 此前在一定程度上保持区间震荡。然而，周一出现了向 100 美元大关的大幅向上跳空缺口。这个 100 美元的心理关口现在至关重要。预计 UKOIL 将面临直接的上行压力，交易员应准备迎接受头条新闻驱动的剧烈波动。

CPI 后的消化与美元展望

上周的美国 CPI 报告确认了通胀飙升，这主要受能源成本高涨的驱动。幸运的是，核心 CPI 数据保持相对稳定，这有助于遏制大规模的基本面恐慌。由于核心数据尚可接受，其对美元的直接上行影响有所减弱。

然而，随着停火失败，针对美元的紧急避险买盘可能会卷土重来。

美元展望

尽管美元有可能捕获避险资金流，但美元指数 (DXY) 目前在关键的 99.00 枢轴水平附近面临着巨大的结构性压力。

USD Index，H4 图表

本周美元如何与这一 99.00 门槛互动，将决定更广泛的货币市场走向。由于避险资金流入而决定性地收复该水平，可能会给主要货币对和商品带来严重压力。

本周，99.00 关口应被视为美元的终极枢轴线。持续低于该水平的压力将表明针对美元的避险买盘正在消退，从而为进一步的下行风险打开大门。反之，我们需要看到决定性地重返 99.00 上方，才能确认美元继续盘整。

黄金：技术水平主导

黄金 (XAUUSD) 在周一开盘时向下跳空，经历了短暂的技术性回调。然而，该贵金属在关键的 4,600 美元结构性底部上方依然获得了广泛支撑。

本周，预计黄金将很大程度上受技术面驱动，因为市场将继续对原油的战争溢价进行重新定价，并应对美元的走势。

XAUUSD，H4 图表

交易员必须继续监控 4,800 美元这一重大的阻力天花板。虽然如果美元因避险资金回归而突然走强，我们仍对短期内更深度的回调保持谨慎，但 4,600 美元关口依然是一个坚如磐石的支撑区。

只要黄金力保该支撑底，在当前的地缘政治乱局中，更广泛的看涨偏好将保持完全不变。

标普 500 展望：由于焦点转向银行财报，上行空间受限

对于美国股市而言，总体的宏观不确定性正在迅速增加。由于投资者正在消化停火破裂以及由能源驱动的通胀具有粘性这一现实，标普 500 指数本周的上行潜力可能会受到严重限制。

尽管地缘政治阴云密布，但国内的焦点将大举转移到美国企业财报季的正式开幕。交易员将密切关注金融板块，摩根大通、富国银行和花旗集团等主要银行巨头预计将发布财报。

US500，日线图

标普 500 指数已设法重回看涨区域；然而，整体结构更像是一个盘整阶段，而不是一个全面的牛市。近期的宏观经济环境为维持该指数的上行动能创造了极其复杂的情况。

技术面上，6,800 点目前充当着标普 500 指数的主要阻力区。尽管处于看涨区域，但如果我们在 6,800 点看到沉重的抛售压力，其上行空间很可能被牢牢限制。这意味着标普 500 指数很可能会保持在高位盘整阶段，而不是恢复全面的看涨趋势。

外汇展望：EURUSD 反转形态依然完好

在货币领域，EURUSD 货币对依然是一个关键焦点。尽管宏观环境混乱且面临美元避险资金流入的威胁，但欧元结构性的看涨反转形态目前基本保持完好。

交易员应采取严格的“观望”态度。该货币对的下一个主要方向性突破，将很大程度上取决于美元能否成功在 99.00 关口上方重获主导地位。

EURUSD，H4 图表

技术面上，对于本周而言，由于整体的反转形态依然完全完好，EURUSD 向 1.1650 水平的回调继续提供着强劲的“逢低买入”机会。

本周总结

准备迎接高度波动、以防御为主的交易周。美伊停火失败立即恢复了地缘政治战争溢价，极大地支撑了原油，并使风险股票变得极其脆弱。本周的关键焦点将是不断变化的地缘政治前景以及美国主要银行的财报，而货币市场将继续严格受到美元轨迹的主导。

资产技术面摘要：

· 布伦特原油 (UKOIL)： 战争溢价回归。油价在周一向 100 美元跳空高开。虽然 90 美元提供了强劲的基本面支撑，但 100 美元关口是观察进一步爆炸性上行空间的关键心理价位。

· 美元 (DXY)： 困在重大十字路口。99.00 水平是终极枢轴点。持续在 99.00 下方承压将为更深度的下行打开大门，而收复该水平则发出避险主导地位回归的信号。

· 黄金 (XAUUSD)： 近期受技术面主导。趋势依然普遍看涨，4,600 美元充当坚如磐石的支撑底，而 4,800 美元依然是巨大的上方阻力天花板。

· 标普 500 (US500)： 由于宏观不确定性，上行空间被牢牢限制。该指数正处于高位盘整阶段，6,800 点充当着令人生畏的阻力路障。

· EURUSD： 结构性看涨反转依然完好。关注向 1.1650 颈线的回调，这将提供绝佳的“逢低买入”区间。