TMGM每日市场4月21日

周二（4月21日）当前全球经济格局正经历深刻调整，国际贸易体系在博弈与重构中寻求新平衡，主要经济体增长走势持续分化，进而牵动全球金融市场波动。黄金凭借其独特的资产属性，成为当前市场关注的核心焦点。去年以来，现货黄金价格上演了史诗级别的上涨行情，到今年1月29日创出历史新高，但随后便遭遇暴跌。经济学家认为，驱动调整的主要因素，在于流动性条件正在发生变化。如果要先于市场看到以后会发生什么，全球流动性领先指标在去年四季度至今年一季度初触及历史高位后开始回落。即便今年没有地缘冲突、油价飙升等风险事件，流动性环境也会处于边际收紧趋势中，从而冲击全球风险资产的价格。若今年流动性边际收紧，叠加中国央行连续17个月增持黄金，或将推升长期美债收益率。若美债信用弱化、收益率走高，无论是基本面逻辑还是叙事逻辑，金价都存在长期上涨的可能性。美元指数盘整至98.10；非美货币分化，澳元兑美元反弹至0.716，欧元兑美元震荡至1.177附近，离岸人民币到达6.81。现货黄金徘徊至4795美元附近，现货白银来到78.80美元附近。原油反弹至90.00美元附近。

基本面: 欧洲央行行长称，伊朗战争的经济影响尚未达到央行预测的不利水平，需要更多信息才能得出明确的政策结论。到目前为止尚未看到能源价格上涨到足以使经济彻底陷入不利局面的程度，能源冲击持续时间和传导范围的不确定性意味着在货币政策明确结论前需收集更多信息。目前供应链中断迹象有限，但局部地区紧张局势已显现。

技术面: 欧元兑美元H4级别震荡徘徊，并在48日多空分界线附近运行。此外，MACD双线与量能柱在零轴上方扩张。市场普遍预期，欧洲央行在4月30日政策会议上加息的可能性较低，需进一步观察能源冲击的演变。

第一阻力位：1.1830 第一支撑位：1.1720

第二阻力位：1.1880 第二支撑位：1.1670

基本面：周一发布的调查显示，英国消费者信心指数从44.1降至42.3，创下33个月新低，随着工资增长放缓和就业市场降温，许多消费者在年初就已经面临家庭预算被挤压的压力。此外，英国通胀本已是七国集团发达经济体中最高，但可能将进一步上升。英国尤其容易受到2月底美以袭击伊朗后引发的能源价格飙升的影响。

技术面：英镑兑美元H4级别震荡回落，并在48日多空分界线附近运行。另一方面，MACD双线和量能柱在零轴上方收敛。超过半数的家庭预计英国央行将加息。英国央行总裁本月早些时候曾表示，投资者在消化加息方面有些操之过急。

第一阻力位：1.3570 第一支撑位：1.3460

第二阻力位：1.3620 第二支撑位：1.3410

基本面：日本央行行长植田和男在出席国际货币基金组织会议后，并未提前承诺本月加息，但仍释放出偏鹰派的政策信号，暗示若非4月，6月加息的可能性依然存在。尽管市场焦点集中于他未明确暗示4月行动，但植田和男也并未淡化4月加息的可能性，并特别强调需密切关注中东局势及其对日本经济的潜在冲击。

技术面：美元兑日元H4级别震荡反弹，并在48日多空分界线附近运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴附近扩张。日本实际利率仍处于较低水平，同时企业利润表现稳健，央行在制定政策时必须充分考虑这些因素。

阻力支撑位：

第一阻力位：159.70 第一支撑位：158.10

第二阻力位：160.50 第二支撑位：157.30

基本面：澳大利亚储备银行近期释放的加息信号，显著推高了市场对5月会议前上调现金利率的预期。上周末，澳储行副行长和经济学家在华盛顿出席活动时表示，应对能源价格冲击时，经济的起点至关重要。若已实现或超过充分就业，第二轮通胀效应的可能性将显著上升。必须维持通胀预期的稳定，在运用灵活通胀目标机制时，不能让预期失控。

技术面：澳元兑美元H4级别小幅回落，并依旧在48日多空分界线上方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴上方扩张。当前，澳储行在控制通胀与经济增长之间可用的工具有限。除直接调整现金利率外，通过官员言论引导市场预期成为重要手段。

阻力支撑位：

第一阻力位：0.7210 第一支撑位：0.7120

第二阻力位：0.7250 第二支撑位：0.7080

基本面：周一，因美元走强，黄金价格小幅回落。与此同时，有关霍尔木兹海峡再次关闭的消息推高了油价，并引发了对通胀的担忧。上周市场对美伊战争停火协议的乐观预期似乎已破灭，因此黄金价格受到限制。这重新引发了自冲突伊始就常见的战争型贸易模式。原油价格上涨，这进而影响了通胀预期，并推高了收益率以及美元汇率。

技术面：黄金H4级别震荡徘徊，并在48日多空分界线附近运行。另一方面，MACD双线和量能柱在零轴附近收敛。黄金近期的下跌并不是因为基本面变差，随着美债信用降低，收益率逐步提高，黄金价格将会逐步上涨。

阻力支撑位：

第一阻力位：4812.00 第一支撑位：4777.00

第二阻力位：4830.00 第二支撑位：4760.00

基本面：科威特周一宣布，由于霍尔木兹海峡遭封锁，原油及成品油运输已触发不可抗力条款，无法向未能将船只驶入波斯湾的客户履行供货义务。伊朗冲突已使霍尔木兹海峡航运几近停摆，区域内储油设施迅速趋于饱和，全球石油市场因此受到冲击。对于依赖能源出口收入支撑财政支出的波斯湾国家而言，这一关键航道的实际关闭构成不利局面。

技术面：原油H4级别小幅震荡，并依旧在48日多空分界线下方运行。另一方面，MACD双线和量能柱在零轴附近扩张。霍尔木兹海峡断断续续的航运流量显示，即便冲突停止，这条水道的运输量恢复至战前水平仍可能需要数月甚至数年时间。

阻力支撑位：

第一阻力位：93.00 第一支撑位：85.00

第二阻力位：97.00 第二支撑位：80.00

基本面：在AI算力战场从训练全面转向推理之际，谷歌正准备打出关键一击。公司计划在本周于拉斯维加斯举行的Google Cloud Next大会上，宣布其新一代定制化AI芯片,张量处理单元（TPU）。这一信号释放的背景是，全球AI算力竞争正在发生结构性转移,从以模型训练为核心，转向以大规模推理为主导。

技术面：谷歌日线级别持续上涨，并在48日多空分界线上方运行。然而，MACD双线和量能柱在零轴上方缩量扩张。随着AI应用软件与AI智能体采用规模激增，衡量算力的标准正从峰值性能，转向单位token成本、延迟与能效。

阻力支撑位：

第一阻力位：352.00 第一支撑位：317.00

第二阻力位：370.00 第二支撑位：303.00