万腾Vatee 2026.04.28每日市场分析报告

一、 宏观基本面要闻

1、 美国政治与财政动态

o 美联储本次议息预计将连续第三次按兵不动，但油价飙升和通胀压力令市场关注声明是否暗示未来存在加息可能，鲍威尔发布会语气也可能偏鹰派。与此同时，随着司法部撤销对鲍威尔的调查、沃什提名障碍解除，鲍威尔是否在主席任期结束后继续留任理事，成为影响美联储独立性和特朗普重塑央行节奏的关键变量。

2、 全球市场动态

o 德意志银行预计未来五年金价可能升至8000美元/盎司，核心逻辑在于全球央行，尤其是新兴市场央行，正持续提高黄金储备占比、降低对美元资产的依赖。报告指出，黄金在央行储备中的占比已升至约30%，若新兴市场央行进一步将黄金配置目标提高至40%，叠加地缘风险带来的避险需求，金价仍有较大上行空间。

o 达利欧警告称，美国已进入“滞胀”环境，通胀压力比增长放缓更紧迫，因此若沃什接任美联储主席后选择降息，可能会削弱美联储信誉。当前市场普遍预计美联储本周继续按兵不动，而在能源价格高企、伊朗局势未明的背景下，达利欧仍建议投资组合中配置5%至15%的黄金，以分散风险。

o 日本财务大臣片山皋月警告称，当局将全天候警戒汇市波动，必要时会果断出手干预，尤其在黄金周假期期间仍会保持高度戒备。当前美元兑日元逼近159.5，接近此前干预区间；市场同时关注日本央行利率决议、投票结果及植田和男讲话，以判断6月加息概率是否继续升温。

o 澳大利亚消费者信心正从加息和汽油价格上涨冲击中缓慢修复，上周信心指数升至67.8，但整体仍处于上世纪70年代以来罕见低位。尽管消费情绪偏弱，澳新银行仍预计澳洲联储将在5月会议上加息25个基点。

3、 地缘与风险事件

o 俄罗斯总统普京会见伊朗外长阿拉格齐。

o 特朗普和白宫幕僚正在讨论伊朗“先开放霍尔木兹海峡、后谈核问题”的临时方案，虽然未直接拒绝，但对伊朗诚意明显存疑。美方坚持伊朗必须停止核浓缩并承诺不发展核武，同时反对伊朗以收费或许可方式限制海峡通行；由于双方在核问题和航道控制权上分歧仍大，油价再度受到支撑。

二、 行情回顾与分析

1、 黄金（XAUUSD）

截至2026年04月27日，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为1044.34吨,较上一个交易日减少2.28吨。2026年04月27日现货黄金低开于4698.17美元/盎司，亚盘交易时间短暂震荡下行后强烈拉升，最高向上触及4729.83美元/盎司，随后回落。美盘交易时间多次在4665美元一线获得支撑，最终收于4681.76美元/盎司，跌16.41美元或0.349%。

基本面消息，周一现货黄金低开高走后回落，盘中一度上探4720美元附近，但随后跌破4700美元并抹去日内涨幅，最终收于4681美元/盎司附近。当前黄金的核心压力来自美伊谈判僵局、霍尔木兹海峡通行受限以及油价高企带来的通胀担忧。虽然地缘风险本应支撑黄金避险需求，但本轮冲突直接推升能源价格，使市场更担心通胀黏性和美联储维持高利率更久。本周美联储、日本央行等主要央行议息成为焦点，市场普遍预计美联储按兵不动，但关注声明和鲍威尔发布会是否释放偏鹰信号。

受此影响，黄金短线反而受到“高油价—高通胀—高利率”的链条压制。由于通胀压力仍明显高于目标，市场对美联储降息的预期继续降温，甚至开始讨论未来政策风险是否转向“双向”，这提高了持有黄金的机会成本。同时，SPDR黄金ETF持仓继续减少，COMEX黄金管理基金净多头也有所下降，说明部分资金正在从黄金多头中撤出。不过，中长期来看，高油价对经济增长的拖累、美国财政赤字压力以及全球不确定性，仍为黄金提供一定底部支撑。

市场情绪方面，投资者目前并非单纯交易避险，而是在地缘风险和利率压力之间反复权衡。若美伊谈判继续停滞、霍尔木兹海峡难以恢复通航，油价可能维持高位，通胀预期将继续压制黄金；但若海峡重新开放、油价回落，市场对美联储紧缩的担忧缓和，反而可能为金价修复创造条件。达利欧等机构观点也显示，在滞胀和政策不确定性背景下，黄金仍具备分散配置价值，但短期资金情绪偏谨慎，等待鲍威尔“谢幕会议”和美伊局势给出更明确方向。

技术分析上，黄金目前仍处于4600—4800美元区间震荡，4700美元关口成为短线多空争夺核心。上方来看，4700美元若不能有效站稳，反弹仍偏弱；进一步阻力集中在4729—4733美元一带，若突破该区域，才有望打开4750美元甚至4800美元的上行空间。下方来看，4650美元是首个重要支撑，若跌破则可能进一步测试4600美元整数关口，失守后不排除回落至4554美元附近。整体而言，短线黄金仍偏震荡承压，需等待油价、美联储表态和美伊谈判进展共同给出方向。

重点数据关注：美国至4月11日当周ADP就业人数周度变动、美国2月S&P/CS20座大城市房价指数年率、美国2月FHFA房价指数月率、美国4月谘商会消费者信心指数、美国4月里奇蒙德联储制造业指数。

重要事件关注：密切关注中东军事行动最新消息。

当日目标区间：下方来看，4650美元是首个重要支撑，若跌破则可能进一步测试4600美元整数关口。

2、 原油（XTIUSD）

原油市场继续围绕美伊谈判和霍尔木兹海峡通行问题剧烈波动。由于美方对伊朗“先开放海峡、暂缓核谈”的方案仍持怀疑态度，双方在核浓缩、海峡控制权和封锁解除问题上分歧较大，短期内达成实质协议的难度仍高。受此影响，霍尔木兹航运持续受阻，市场估算每日约1000万至1300万桶原油无法正常进入国际市场，过去24小时通行船只数量远低于战前水平，多艘伊朗油轮也因美国封锁被迫折返，进一步强化供应紧张预期。油价因此维持高位震荡，WTI一度冲上99美元上方，布伦特升至近两周高点。机构也开始上调油价预期，高盛上调四季度油价预测，花旗则警告若供应中断延续，布伦特存在冲击150美元的尾部风险。整体来看，原油短线仍受地缘风险支撑，但100美元关口附近阻力较强，后续走势将主要取决于美伊谈判进展、霍尔木兹实际通航情况以及供应恢复速度。

当日目标区间：近期波动剧烈注意风险控制，逢低做多，带好止损。

3、 EURUSD

今日无重点数据关注。

当日内期待1.1700，转折点在1.1740。

交易策略: 在1.1740之下，看跌，目标价位为 1.1715 ，然后为 1.1700。

备选策略: 在1.1740上，看涨，目标价位定在 1.1755 ，然后为 1.1770。

技术点评: RSI技术指标呈现进一步向下趋势。

4、 GBPUSD

今日无重点数据关注。

当日内目标位为1.3500，转折点在1.3555。

交易策略: 在 1.3555 之下，看跌，目标价位为 1.3520 ，然后为 1.3500。

备选策略: 在 1.3555 上，看涨，目标价位定在 1.3575 ，然后为 1.3590。

技术点评: RSI技术指标上，看跌。

5、 AUDUSD

今日无重点数据关注。

当日策略：0.718以上做空，带好止损。

6、 USDJPY

重点数据关注：日本央行公布利率决议、日本3月失业率、日本央行行长植田和男召开新闻发布会。

当日策略：逢低做多谨慎追高等待数据公布，带好止损。

三、 总结和展望

当前市场主线围绕“中东地缘风险—能源价格—通胀预期—央行政策”展开。美伊围绕霍尔木兹海峡与伊朗核问题的谈判仍缺乏实质突破，特朗普虽未直接拒绝伊朗“先开放海峡、后谈核问题”的方案，但美方对伊朗诚意保持怀疑，并坚持伊朗必须停止核浓缩、承诺不发展核武。由于霍尔木兹航运仍受阻，油价继续获得支撑，也进一步强化了市场对通胀黏性的担忧。在这一背景下，美联储本周大概率继续按兵不动，但市场更关注声明是否暗示未来政策风险转向“双向”，以及鲍威尔发布会是否偏鹰。同时，沃什接任预期、鲍威尔是否留任理事、日本当局警戒汇市干预、澳洲联储或继续加息等因素，都显示全球主要央行仍处在高通胀压力下的谨慎阶段。

展望后市，黄金短线仍处于地缘避险支撑与高利率压制之间的拉扯状态。若美伊谈判继续停滞、油价维持高位，市场对通胀和美联储鹰派立场的担忧可能继续压制金价，4700美元关口附近仍是短线多空分水岭；但若霍尔木兹海峡恢复通航、油价回落，则黄金反而可能因利率压力缓和而获得修复机会。原油方面，供应中断风险仍是主要支撑，但100美元附近阻力较强，短线波动预计仍会较大，需重点关注谈判进展和实际通航情况。外汇方面，美元短线仍受央行政策预期和避险情绪共同影响，欧元、英镑、澳元偏弱运行，美元兑日元则需警惕日本央行决议与日本财务省干预风险。整体而言，今日交易应以控制仓位和防范消息面突发波动为主，重点关注美联储前瞻信号、中东局势变化及油价对通胀预期的传导。

风险提示及免责条款

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