股市独强 投资人不怕通胀

市场概述

昨日美国公布的4月ISM服务业NMI数据显示，其原物料价格指数已攀升至70.7的高位。这一数据明确释放出供应链上游成本压力仍在加剧的信号，反映出服务业在运营与采购端正面临严峻的通胀挑战。然而，这种成本端的利空并未浇灭资本市场的热情。

在极度高涨的追涨情绪推动下，美股三大指数展现出惊人的抗压性。S&P 500指数全天稳步走高，最终上涨0.81%，再度刷新历史最高收盘纪录；纳斯达克指数则凭借科技股的强劲动能大涨1.03%，同步书写历史新篇章。

最为瞩目的焦点依然集中在半导体赛道，费城半导体指数在资金的疯狂簇拥下，不仅维持了强整恒强的技术格局，更实现了超过4%的暴力拉升。个股表现堪称狂欢，英特尔（Intel）大涨13%，闪迪（SanDisk）上扬12%，美光（Micron）也录得11%的惊人涨幅。

除了交易时段的火热，财报季的利好也为市场注入了强心针。AMD在发布财务报告后，凭借优于预期的表现吸引了大量盘后买盘，股价在盘后交易中进一步飙升14%。整体来看，市场现阶段的逻辑已由“担忧成本通胀”转向“追求 AI 硬件与半导体增长”，资金高度向核心半导体企业集中，多头动能依然充沛。

热点前瞻

●价格压力增高 美联储降息无望？

4月ISM服务业NMI从54.0回落至53.6，低于市场预期的53.7；S&P Global 4月服务业PMI终值从初值51.3下修至51.0，就业分项指数连续第二个月萎缩。投入成本价格指数维持在周期高位。弱增长与高通胀加剧了市场对滞胀的担忧，也使美联储货币政策陷入两难。

●日央行干预汇率 效果有限？

日本黄金周期间连续三天入市干预外汇，累计耗资估计逾540亿美元，但称三次行动“只算一次”，为后续干预保留配额。IMF规定六个月内最多三次干预方可维持“自由浮动汇率”认定。野村证券警告，若高市早苗不调整政策方向、日央行不铺垫加息，本轮干预效果难以持续，“卖出日本”交易在6月前卷土重来的风险显著上升。

重点关注

20:15 美国4月ADP就业人数变动(万人)