MDM每日早评及分析 - 2026年5月06日

美元指数

美元指数周二徘徊在98.50左右，此前在前一交易日反弹，受到避险需求的支持，因为中东地区重新爆发的暴力事件威胁到美国与伊朗之间为期四周的停火协议。美国军队在护送两艘美国旗帜的船只通过霍尔木兹海峡时击退了伊朗的攻击，而阿联酋报告称拦截了伊朗发射的巡航导弹，并将其富贾伊拉港口的一场重大火灾归因于无人机袭击。由于市场预期美联储可能需要加息以遏制通货膨胀，油价、美元和国债收益率同步上涨。投资者现在将注意力转向美联储官员即将发表的讲话以及一系列关键经济数据的发布，包括备受关注的月度就业报告。预计美国经济在四月份新增约6万个就业岗位，较三月份178000的增幅大幅放缓。

短期来看，美国的单边施压与战略收缩引发的地缘不确定性，可能让美元指数获得阶段性避险支撑；但中长期而言，这种“弃盟友、保本土”的做法，正在侵蚀美元的信用基础。欧洲加速战略自主的过程，必然伴随着“去美元化”的深层布局，无论是强化本币结算、减少美元资产配置，还是推进多元化贸易网络，都将削弱美元在全球贸易与储备中的主导地位。技术面美元指数在97.97{本周低点}-99.01{50日均线}区间震荡，整体偏空走势，压力位在98.88{4月28日高点}, 以及99.01{50日均线}附近。支持位在98.00{整数关口}, 和97.97{本周低点}区域。

今天可考虑于98.58做空美元指数 , 止损:98.68 目标: 98.10 ; 98.20

WTI 现货原油

WTI原油周二维持在每桶100美元以下，此前一交易日上涨超过4%，因中东紧张局势急剧加剧。美国和伊朗在霍尔木兹海峡交火，增加了为期四周的停火协议的持续性的不确定性。美国军队在护送两艘美国旗帜的船只通过这一战略水道时击退了伊朗的攻击，表示他们“保护了所有商业船只”免受德黑兰部署的无人机和小艇的威胁。与此同时，阿联酋报告拦截了伊朗导弹，并确认其富查伊拉石油终端发生火灾。这些事态发展发生在特朗普总统概述恢复霍尔木兹海峡航运和支持滞留船只的计划之后，尽管船东因安全风险上升而保持谨慎。海峡的最新冲突表明，直到达成美伊协议之前，该航道可能会继续关闭，市场对能源价格进一步上涨的潜力保持谨慎。

伊朗方面已收到美方对最新和平提案的回应，但特朗普表态称方案不可接受，双方仍处于僵持状态，进一步放大不确定性。短期内，计划落地可能小幅增加出港原油流动，但波斯湾整体供应恢复仍需更长时间，市场对此已提前反映为有限利空。日线图显示，WTI原油价格运行于保力加通道中轴线93.85美元上方，WTI原油价格当前在心理关口100美元区域震荡。MACD指标读数正值柱状图但呈现收敛态势，短期动量有所减弱。若地缘风险进一步缓和，油价可能回踩保力加通道中轴线93.85美元寻求支撑；在此之前, 首个支持位在99.17美元{9日均线}; 反之, 若油价站稳100美元关口上方, 则可能重新测试103.83{周初高点}上方空间, 破位將指向107.35美元{5月高点}水平。

今天可考虑于99.50做多原油 , 止损: 99.30; 目标: 101.00 ; 102.00

现货黄金

周二，黄金价格接近每盎司4,550美元，此前在前一交易日下跌近2%，受到中东紧张局势加剧的压力，推动能源价格上涨并加剧通胀担忧。美国军队在霍尔木兹海峡护送两艘美国旗船时击退了伊朗的攻击，而阿联酋报告称拦截了伊朗发射的巡航导弹，并将其富贾伊拉港发生的重大火灾归因于伊朗无人机袭击。这些事态发展发生在特朗普总统计划恢复霍尔木兹海峡的航运并支持被困船只之后，尽管船东在安全风险升高的情况下仍然保持谨慎。最新的升级使为期四周的停火协议的可行性受到质疑，油价和全球债券收益率因市场预期中央银行可能需要提高利率以遏制通胀而飙升。自战争在2月底爆发以来，黄金价格目前已下跌近15%。

黄金市场已打破压缩整理状态，2.0%的跌幅使单边下行趋势初现，此前“逢高抛售、逢低买入”策略已不适用，多重利空叠加导致空头主导。短期黄金主要波动区间为4,402{2月2日低位}-4,890美元{4月份高点}。4月份金价始终在此区间震荡，但此次跌幅达2.0%后，金价跌破4,701美元{20日均线}关键支撑，打破多空僵持格局，空头动能主导市场。短期主要支撑位4,500美元关口，次要支撑位4477美元，金价跌破主要支撑后，将重点测试该区间，若失守或进一步下探4,477{3月20日低位}美元关口, 并进一步下探4,400美元{整数关口}。阻力位为4,567美元{5日均线}，然后是4,600美元{整数关口}水平。

今天可考虑于4,545做多黄金, 止损: 4,540 ; 目标: 4,590 ; 4,600

美元/日元

美元兑日元 在周二见每美元 157上方，削弱了近期的跌幅，因为美元在中东重新爆发的敌对行动中受到避险需求的反弹，这威胁到美国与伊朗之间为期四周的停火协议。霍尔木兹海峡周围日益紧张的局势推高了能源价格，也增强了市场对美国联邦储备可能需要加息以遏制通货膨胀的预期，进一步支持了美元。与此同时，交易员在上周日本当局的干预引发日元急剧反弹后保持谨慎。报道称，东京可能花费了大约 350 亿美元来支持其货币，尽管官员尚未确认任何行动。市场参与者继续权衡进一步干预的风险，东京通常利用假期流动性稀薄的时机，并在介入时通常进行多轮日元购买。

从技术面分析来看，美元兑日元汇率此前冲高至160关口附近后，因上方阻力较强未能站稳，随后逐步回落，目前在158.00-157.50附近震荡运行。从短期技术指标来看，汇率已成功跌破5日、10日及20日均线，这一信号表明，美元兑日元的短期走势已然转为空头偏弱格局，短期下行压力较大。从关键点位来看，当前美元兑日元的关键支撑位位于156.70附近，该点位若能守住，有望缓解短期下行压力，推动汇率出现反弹；若跌破这一支撑位，汇率的下行空间将进一步打开，后续可能会向155.50{近期低点}等下方支撑位靠近。阻力位方面，短期阻力主要集中在158.10附近，若能突破这一点位，向上还将面临158.80、160.70等关键阻力位的压制；而若能重新站稳158.80上方，则意味着市场对日本央行干预的恐慌情绪正在逐步消退，美元兑日元有望重新开启反弹走势。

今天可考虑于158.10做空美元, 止损: 158.30, 目标: 157.20 ; 157.00

欧元/美元

欧元/美元在连续两天下跌后波动不大，周二亚洲时段交投于1.1690附近。日线图技术分析显示存在看跌反转的可能，因该货币对正测试上升通道的下轨线。上周五美国总统特朗普宣布，若欧盟未履行去年协议，将于下周对欧盟汽车及卡车加征25%关税，直接推高市场对贸易摩擦升级的定价。同时，欧元区4月经济信心指数跌至5年低点，消费者信心触及3年低点，尽管第一季度GDP环比微增0.1%，但国内需求与信贷条件收紧迹象明显。欧盟内部正普遍施压，要求尽快落实去年协议中欧盟侧条款，以化解关税威胁。当前环境下，欧元定位受贸易政策、区域增长韧性与全球风险偏好三重制约。欧盟内部加速立法若成功，将降低关税不确定性对出口企业的压制，利好欧元资产配置；反之，拖延将通过成本渠道削弱经常账户表现。

当前环境下，欧元定位受贸易政策、区域增长韧性与全球风险偏好三重制约。欧盟内部加速立法若成功，将降低关税不确定性对出口企业的压制，利好欧元资产配置；反之，则对欧元不利。日线图表显示，欧元兑美元自前期高位1.200回落至低点1.1410，随后展开反弹，触及1.1848高点后出现获利了结，当前交投于1.170附近。动能虽处正值区间但柱状图为负，显示多头力量有所减弱。关键价格水平方面，200日简单移动平均线1.1676构成短期支撑，失守后可能暴露1.1600的整数关口水平。上方阻力则集中在短期阻力位于50.0%费波纳奇回撤位1.1745，其次是1.1800心理关口，进一步阻力位于4 月高点 1.1850。整体格局仍属区间震荡，基本面进展将成为打破平衡的关键变量。

今天可考虑于1.1680做多欧元 , 止损: 1.1670; 目标: 1.1740; 1.1750