VSTAR每日美股行情（11/05/2026）

VSTAR | 2026-05-11 18:32

摘要：大盘回顾伊朗拒绝美国方案，特朗普称“完全不可接受”上周五美股整体偏强，标普、纳指双双创历史新高，AI科技股惯性上涨带动市场情绪；半导体板块表现最为亮眼，闪迪、美光、英特尔、AMD四只个股均涨超10%，高通也涨超8%；明星科技股中苹果、博通、特斯拉涨幅居前，苹果与博通均创收盘价新高；中概股则普遍承压，仅理想汽车、百度等少数个股收涨，拼多多跌幅最大达2.69%。今日盘前分析NACHO 交易逻辑持续强化

大盘回顾

伊朗拒绝美国方案，特朗普称“完全不可接受”

上周五美股整体偏强，标普、纳指双双创历史新高，AI科技股惯性上涨带动市场情绪；半导体板块表现最为亮眼，闪迪、美光、英特尔、AMD四只个股均涨超10%，高通也涨超8%；明星科技股中苹果、博通、特斯拉涨幅居前，苹果与博通均创收盘价新高；中概股则普遍承压，仅理想汽车、百度等少数个股收涨，拼多多跌幅最大达2.69%。

今日盘前分析

NACHO 交易逻辑持续强化，大摩预警油价6月迎关键审判日

霍尔木兹海峡地缘僵局持续发酵，华尔街NACHO交易逻辑获得机构广泛背书，市场逐步认可海峡短期难以顺畅开放的核心预期。当前原油本应存在约 930 万桶 / 日的巨大供需缺口，却依靠美国原油出口增量、中国主动缩减进口两大缓冲力量压制涨价幅度，短期油价虽有波动，但并未完全计价地缘供给风险。

中美形成的原油市场缓冲空间并非无限供给，大摩明确将6 月定为关键时间窗口。若海峡封锁延续至 6 月底之后，美国高出口能力将承压、国内也难以继续压缩进口规模，现有缓冲余量会快速耗尽；基准情景下油价维持缓步偏弱走势，但若僵局延续，布伦特原油有望冲高至 130–150 美元 / 桶，与花旗看多目标形成共振。

市场交易逻辑已从过往博弈局势缓和的TACO 思维，彻底转向接受高油价常态化的NACHO 逻辑。航运保险、利率曲线已提前计价能源长期冲击，通胀粘性与央行降息空间同步受限，资金正逐步接受霍尔木兹危机并非短期扰动，而是重塑全球原油定价、通胀路径的中长期变量，6 月将成为检验油价真实定价的重要节点。

NAS100（纳斯达克100指数）

强势上行后的高位盘整

NAS100处于一段清晰的上升通道中，价格沿着趋势线和 EMA 均线持续走高，最近更是突破了 28850 的前期阻力位，最高触及 29217 附近，多头趋势非常明确。

不过，在创出新高后，价格开始在高位出现小 K 线盘整，暂时未能继续上攻，同时下方的 EMA 均线（约 28766）和前期平台下沿 28460，是接下来需要重点关注的支撑区间。

下方的震荡指标也显示，快线仍在慢线上方，虽然红柱略有缩短，但并未出现明显的背离或死叉信号，说明多头动能虽有放缓，但尚未完全衰竭。整体来看，目前处于上涨趋势中的高位休整阶段，只要不有效跌破 28460-28766 的支撑区间，上升趋势就仍有延续的可能；若跌破这一带，则可能触发一段回踩调整。

VIX （恐慌指数）

仍在20美元下方，风险偏好维持

当前 VIX 指数仍运行于 20 美元下方，市场整体风险偏好维持在较高水平，但尚未触及 14-15 美元的历史低位区间。根据市场经验，当 VIX 回落至这一区间时，通常对应美股市场情绪极度乐观、隐含波动率被过度压缩，构成典型的市场 complacency（自满）信号；此时执行减仓或对冲操作，能够有效规避后续波动率放大带来的下行风险，属于逆向交易中 “在贪婪时离场” 的经典思路。

Circle（CRCL）

盘前财报在即，当前处于关键观察窗口

技术面：股价自 IPO 后冲高回落，2026 年初完成触底并开启修复行情，目前在 113 美元附近的反弹后整理区间震荡，下方 105.47 的 EMA 均线形成强支撑，整体仍运行于下降趋势线构成的收敛通道中，方向选择临近。

基本面：近期《Clarity Act》草案拟禁止稳定币向被动投资者支付奖励，一度引发市场对公司储备利息收入模式的担忧，股价随之下调。但需注意两点：一是白宫并未支持该禁令版本，政策落地风险显著降低；二是行业共识认为，取消奖励反而会提升公司利润留存率，叠加 USDC 链上交易量、跨链转账量同比 350% 的爆发式增长，短期扰动更多是情绪层面的冲击，并未改变基本面趋势。

估值与长期逻辑：当前市值对应 2027 年调整后 EBITDA 仅25倍，相较于 IPO 高点的估值泡沫已充分消化，性价比凸显。尽管 USDC 流通量受奖励预期影响短期承压，但公司同时布局 EURC、USYC 等多元产品线，且稳定币支付场景长期增长空间明确，机构预测未来十年市场规模将扩张 10 倍。

综合来看，监管争议带来的回调为投资者提供了低吸窗口，只要 USDC 在合规稳定币赛道的龙头地位不变，叠加支付业务的持续放量，公司仍具备兑现长期成长逻辑的潜力，建议重点关注今日财报的业务数据与指引变化。

奥克洛（OKLO）

财报将成为 SMR 板块的关键拐点

OKLO 自去年 10 月高点回落超 50%，但核心基本面并未恶化 ——Meta 的 1.2GW 电力协议、微软加速核电重启、数据中心电力需求激增等行业利好持续发酵，市场对 AI 核电的需求端已被验证。股价下跌的核心原因是久期风险折价：资金正扎堆涌入能立刻解决电力问题的标的，而 OKLO 作为 2027 年前无法投产的项目被市场暂时抛弃。但这一折价存在明显的错配，OKLO 独特的 “拥有 + 运营” 模式，是唯一能长期捕获发电收益的上市 SMR 开发商，而即将到来的 Q1 财报将成为扭转这一局面的关键节点。

财报中任何一项里程碑落地（如 Aurora-INL 项目授权推进、OpenAI 合作官宣、2026 年关键节点确认），都将直接瓦解市场的久期折价，触发股价反弹。当前期权市场已提前定价了财报的大幅波动，高 IV 与集中的 Call 持仓显示，市场对股价突破 80 美元后向 85-90 美元区间上行已有充分准备；但需警惕软延期、监管优势弱化与钠冷堆执行风险，若项目进度不及预期，股价或面临 15%-20% 的回调压力。