RG 资讯 | 美联储年内加息预期骤升，通胀交易卷土重来

周一，全球债市延续跌势，从东京到纽约，主要国债收益率普遍上行。持续的中东冲突推高能源价格，加剧通胀担忧，也促使投资者提高对全球央行加息的预期。

与价格走势相反的基准10年期美国国债收益率升至4.631%，创2025年2月以来新高。此前一周，该收益率已累计上升逾20个基点。

对通胀和利率预期更为敏感的2年期美国国债收益率触及4.102%，为14个月高位；30年期美国国债收益率升至5.159%，创一年新高。

收益率上升推高美元，同时给近期受AI热潮推动而大幅上涨的股市带来压力。债券遭抛售之际，油价也在周一上涨，布伦特原油期货升至每桶111美元。此前，阿联酋一座核电站遭无人机袭击，使结束伊朗战争的努力似乎陷入停滞。

中东冲突已持续两个多月。随着通胀压力上升，投资者开始更加关注其经济影响，以及这将如何改变全球利率前景。

盛宝银行首席投资策略师查鲁·查纳纳表示，“更高更久”的利率叙事正在回归，尽管实际加息仍非基准情形。

周一抛售潮还受到日本财政消息影响。市场担心，日本政府可能通过发行新债为拟议中的补充预算融资，以缓冲战争对经济的冲击。这将进一步加重本已紧张的财政压力。

30年期日本国债收益率跳升逾10个基点，至4.200%的历史高位；10年期日本国债收益率触及2.800%，为1996年10月以来最高水平。

星展银行高级利率策略师尤金·利奥表示，补充预算的消息加剧了当前债券市场的焦虑情绪。他指出，上周收盘前市场情绪已十分疲弱，日本额外财政支出进一步恶化了局面。

在投资者应对通胀担忧之际，亚洲收益率曲线似乎正经历轮番重新定价。

根据芝商所美联储观察工具，市场目前预计，美联储在12月前加息以应对通胀上升的概率已超过50%。

欧洲央行被认为最早可能在下个月加息，英国央行今年也可能加息约两次。欧洲市场方面，德国国债期货和法国OAT国债期货分别下跌约0.4%和0.45%。

在周一大幅下跌之前，全球债市上周已出现剧烈抛售。近期多国通胀数据，尤其是美国数据，高于市场预期，引发投资者担忧。

分析师尼克·特维代尔表示，关键在于，当前数据正在印证自中东冲突爆发以来市场一直存在的通胀担忧。

上周数据显示，美国4月消费者价格和生产者价格均大幅上涨，德国和日本也出现类似情况。

尽管本轮债券抛售具有全球性，但许多驱动因素仍带有明显本土特征。

上周，英国国债收益率大幅上升，触及数十年来高位。与此同时，工党在地方选举中遭遇惨重损失，挑战者不断涌现，英国首相基尔·斯塔默面临要求其辞职的巨大压力。