【交易分享】初识沉默的螺旋

“沉默的螺旋”是一个政治学和大众传播理论，该理论描述了这样一个现象：人们在表达自己想法和观点时，如果自己的观点受到广泛欢迎，就会更加积极，越发大胆地发表和扩散；而如果观点无人或很少人支持（甚至是群起而攻之），即便自己再认同，也将保持沉默。

结果是，意见一方的沉默造成另一方意见的不断膨胀，如此循环往复，形成一方声音越来越大，另一方越来越沉默的螺旋式发展过程。

上述理论基于人类的本能：大多数个人都会力图避免由于单独持有某些态度和信念而产生的孤立。在我们生活中的各种领域，“沉默的螺旋”无处不在，资本市场更不会例外，根本原因在于“忠言逆耳”，即逆向说话（思维）不容易。事实上，不只今天在资本市场有逆向语言不容易，从古至今都不容易。

《旧唐书》记载，隋朝末年，天下大乱群雄并起。李密作为杨玄感的首席谋臣，和杨玄感一道起兵造反。起兵成功以后，有一天，有人劝杨玄感称帝，杨玄感问李密意见如何，李密回答：“昔陈胜自欲称王，张耳谏而被外。魏武将求九锡，荀彧止而见疏。今者密若正言，还恐追踪二子”。以李密和杨玄感的关系，李密尚且不敢贸然逆“领导”的意思。那么在今天的资本市场，想要做出与市场主流不同的判断，其难度和压力之大，不难想象。“沉默的螺旋”不知不觉地形成了。

由于“沉默螺旋”的存在，无论是普通投资者还是专业机构都需要在充分认识的基础上加以避免。

无论是个人投资还是机构决策，都是以做出正确与否的决定为最终（量化）目标。以机构为例，市场不可预测，再高级的管理者、再有经验的投资家，也有可能犯错，百分百正确的投资者是不存在的。如果投资机构的决策过程是唯领导论、唯级别论，那么将不可避免地进入“沉默的螺旋”，结果已经注定。

对个人投资者而言，也需要认识到市场中“沉默螺旋”的存在，明白很多时候市场主流观点往往是“沉默螺旋”下的产物，不是人多的观点就有理，这与“真理往往掌握在少数人手里”是一个道理。个人投资者需要有强大的信念，不被所谓主流观点左右。在笔者个人的投资经验中，好的投资机会均来自对公开资料和数据客观详尽的分析，而不会是市场的所谓热点。实际上，市场主流观点往往吹捧的是糟糕的机会，甚至可能是对手设下的“套”。

规避“沉默的螺旋”，找到市场真正的投资机会，这才是作为一名合格投资者的正确姿势。

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