RG 资讯 | 植田和男示警油价冲击，6月加息预期升温

日本央行行长植田和男表示，需要警惕油价飙升对核心通胀趋势的影响，但未明确暗示这一变化将如何影响下个月的政策会议结果。

周三，植田和男在东京举行的为期两天国际银行会议开幕致辞中表示，日本的经验表明，油价冲击绝不只是油价本身的冲击，而是对整个通胀机制的考验。

他回顾了自20世纪70年代以来油价冲击对日本经济的影响，并指出，日本实际上正面临第五次油价冲击。

按照年度会议发言惯例，植田和男没有对未来政策路径释放明确信号。不过，他对高油价影响的担忧，可能强化市场对日本央行在6月16日下次政策会议上加息的预期。

植田和男表示，暂时性通胀与持久性通胀之间并不存在机械式界限。如果一次暂时性冲击改变了工资、通胀预期和企业定价行为，它就可能演变为更持久的通胀压力。

隔夜掉期市场定价显示，交易员认为日本央行下个月加息25个基点的概率约为75%。瑞穗金融集团首席执行官木原正裕周三表示，更大幅度的加息可能更有利于债券市场稳定。

中东冲突爆发后，植田和男曾多次表示，日本央行需要关注通胀上行风险。原因是日本企业行为已经出现变化，越来越多企业习惯于通过提价将上升的投入成本转嫁给消费者。

植田和男指出，油价冲击发生时，初始条件至关重要。如果通胀预期已经处于高位，且工资涨幅正在加快，那么引发第二轮通胀效应的风险就会显著上升。

他还提到，日元疲软加剧了2022年俄乌冲突对日本经济造成的冲击。能源和食品价格上涨、全球供应链受扰、俄乌冲突推高大宗商品价格压力，而对日本而言，日元贬值进一步放大了进口价格上涨的影响。

这一表态发表之际，日元汇率已跌至明显弱于当年水平的区间。

周三上午东京交易时段，日元兑美元汇率约为159.22，而2026年以来的平均汇率约为157.59。相比之下，2022年日元兑美元平均汇率为131.55。

周二，日元一度触及4月30日以来最低水平。当时，日本财务省曾出手干预外汇市场，以支撑本币。