Moneta每日新闻：欧元区通胀再度升温，欧洲央行加息预期快速回归

近期欧元区通胀压力再度升温，法国、西班牙、意大利以及德国最新公布的数据均显示，物价水平仍明显高于欧洲央行2%的长期目标。虽然部分国家通胀增速较此前略有放缓，但整体价格压力依旧顽固，尤其能源相关成本持续处于高位，使国际资本市场对于欧洲央行重新收紧政策的预期快速升温。

德国5月整体通胀率回落至2.7%，较前期略有下降，但依然明显高于欧洲央行理想区间。相比之下，西班牙与意大利的价格表现更加突出，西班牙消费者价格指数同比上涨3.6%，意大利则达到3.3%。法国通胀率录得2.8%，虽然略低于市场原先预测，但能源与运输成本上涨依旧对居民生活形成持续压力。

分析人士认为，本轮欧元区通胀反弹与中东局势持续紧张存在明显关联。过去数月，能源市场因地缘冲突出现剧烈波动，国际油气价格持续高位运行，推动欧洲企业生产成本与居民消费支出同步上升。由于欧洲本身对外部能源依赖程度较高，能源价格变化往往会更快传导至整体通胀体系之中。

随着欧元区主要经济体数据陆续公布，欧洲央行内部对于政策方向的讨论也开始明显转向鹰派。无论是长期立场偏强硬的执行委员会成员施纳贝尔，还是过去相对温和的首席经济学家莱恩，都释放出当前借贷成本可能仍需要进一步上调的信号，以避免通胀预期重新失控。

市场普遍预计下周公布的欧元区整体通胀数据很可能继续高于4月份3%的水平。如果后续能源价格无法明显回落，欧洲央行自2023年以来首次重新加息的概率将进一步上升。

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