Moneta每日新闻：美国就业强劲提振加息预期，市场重估联储政策路径

美国就业市场最新表现再次改变了国际市场对美联储货币政策走向的预期，根据美国劳工统计局公布的数据显示，5月份非农就业新增17.2万人，远高于市场此前预计的8万人左右。同时，前值数据也获得上修，显示企业招聘活动仍保持较强韧性。在就业持续扩张的背景下，市场对于美国经济放缓的担忧明显降温。

随着就业数据超预期以及通胀压力迟迟未能明显回落，市场开始重新评估美联储未来的政策路径。预测市场Kalshi数据显示，美联储年内加息概率在短短一周内由25.3%升至52%。与此同时，市场对于未来更长周期维持高利率甚至进一步加息的预期也同步升温，预计到2027年中之前再次加息的概率已上升至65%。

从经济基本面来看，当前美国面临的主要挑战依然是通胀。4月份核心通胀同比升至3.3%，明显高于美联储2%的长期目标。虽然此前市场一度押注降息，但近期公布的一系列就业和物价数据表明，美国经济仍具备较强增长动能，通胀回落过程也比预期更加缓慢，这使得美联储维持紧缩立场的理由进一步增强。

从就业结构来看，休闲与酒店行业成为最大贡献者，当月新增就业约7万人；地方政府新增约5.5万个岗位；医疗保健行业增加3.5万人；社会救助领域新增约1.2万人。多个行业同步扩张反映出美国就业市场较稳固，也进一步支撑了市场对于经济软着陆前景的信心。

对于政策前景，前美联储副主席罗杰·弗格森表示，当前通胀粘性较强，在就业市场稳健的情况下，美联储年内实施一次加息并非没有可能。

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