KCM Trade 首席市场分析师 Tim Waterer：FOMC 现实检验与外交突破并存

本周的 FOMC 会议标志着凯文·沃什首次以美联储主席的身份亮相，会议结果几乎可以肯定，美国货币政策领域迎来了一位新掌舵人。沃什展现出明显的鹰派倾向，尤其值得一提的是，他拒绝提交个人预测图表，并反复强调 2% 的通胀目标依然是坚定不移的目标。尽管美联储维持政策不变，但更新后的预测反映了实际情况，目前总体 CPI 为 4.2%。委员会现在预计年底前至少会加息一次。如果特朗普总统希望看到一位货币政策鹰派人物出现在主席台上，那么他在新闻发布会上显然没有看到这样的景象。

受美联储鹰派立场的影响，美国国债收益率和美元均有所上涨。美元指数 (DXY) 重回 100 上方，与收益率走高同步，10 年期国债收益率再次逼近 4.5%。市场目前普遍预期今年加息的可能性更大，这进一步巩固了美元的强势。

受沃什鹰派言论的影响，黄金最初遭到抛售，其走势与债券收益率和美元走势相反，因为市场重新调整了对加息的预期。然而，在特朗普与伊朗签署谅解备忘录后，金价重回 4300 美元上方，该备忘录的签署导致油价下跌，并缓解了部分通胀压力。从技术层面来看，支撑位在 4235 美元附近，下一个关键阻力位在 4410 美元附近。

谅解备忘录签署后，油价再次下跌，因为随着霍尔木兹海峡有望重新开放，冲突带来的风险溢价已基本消除。然而，由于近四个月的供应中断导致原油库存大幅消耗，各国将急于重建缓冲能力，以应对未来的冲击。这些补给努力可能会延缓油价全面恢复到战前水平。此外，国际能源署最新预测2027年石油供应过剩，也对原油价格构成下行压力。

本周，SpaceX在周五上市后吸引了市场的大量关注。由于其令人咋舌的估值以及今年迄今为止大型IPO相对匮乏，该股成为市场焦点。周三，受美联储鹰派立场引发的避险情绪影响，SpaceX股价回落至200美元以下，最终收于192美元左右，但仍远高于135美元的发行价。交易者显然预期该公司将在未来几年扭转盈利局面。

总而言之，美伊谅解备忘录的签署令风险资产普遍松了一口气。然而，经过近四个月的冲突，石油供应严重中断，库存锐减，能源基础设施遭到破坏，战争带来的通胀影响可能仍将持续存在。油价走势及其对利率预期的影响，预计仍将是影响整体市场情绪的主要因素。